电魂网络：依赖单款游戏 两股东曾违法

　　已获证监会首发申请的杭州电魂网络科技股份有限公司(下称“电魂网络”)是一家自主研发运营的网络游戏公司。根据公司招股说明书申报稿显示，电魂网络不仅面临营业收入严重依赖单款游戏的现象，此外主要股东曾经有过违法犯罪。

　　拳头产品用户数大幅下滑

　　根据2016年2月26日电魂网络报送的招股说明书申报稿显示，公司致力于自主研发运营精品化的网络游戏。报告期内(2013年、2014年、2015年)，公司的营业收入主要来自于《梦三国》单款游戏。报告期内，《梦三国》游戏产品营业收入分别为47093.88万元、46654.09万元和41858.82万元；占公司同期营业收入的比例分别为99.98%、98.51%和89.34%。

　　尽管截至2015年年末，《梦三国》的累计注册用户数达到1亿，但是贡献收入的付费用户早已今非昔比。截至2015年年末，《梦三国》的月平均活跃用户已经下降至432.81万人，较2013年少近200万人，降幅超过三成；月平均付费用户下降至17.3万人，较2013年更是大幅下降55.32%。

　　电魂网络在其风险提示中也表示，“由于网络游戏产品本身存在一定的生命周期，游戏玩家对网络游戏的选择偏好也时刻变化，同时网络游戏市场竞争激烈，同类型游戏产品层出不穷，因此一款网络游戏产品是否受到玩家认可、受欢迎程度及持续时间均不可控。”

　　虽然也有新游戏推出，从目前来看，并不能改变公司严重依赖单款游戏的现状。招股说明书申报稿显示，《梦塔防》是公司2015年4月正式进入公测阶段的另一款游戏。截至去年年底累计注册用户突破177万个，累计充值流水为6414.7万元，月平均活跃数为15.84万个，月付费用户仅1.19万个，远不及《梦三国》用户流失的损失。

　　另外两款分别于2015年3月、11月正式进入公测阶段的游戏为 《梦梦爱三国》和《梦三国手游》。截至2015年12月31日，《梦梦爱三国》的累计注册账户数超过129万个，实现充值流水2490.44万元。截至2015年12月31日，《梦三国手游》的累计注册账户数超过259万个，2015年度实现充值流水732.31万元。

　　目前来看，去年推出的3款新游戏均无法取代公司5年前推出的老游戏。2015年度公司《梦塔防》、《梦梦爱三国》等新产品的合计营业收入为4944.42万元，仅占全年主营业务收入的10.56%。在此情况下，“吃老本”的电魂网络有可能在上市后的首年就迎来业绩下滑。