濮阳惠成6月30日上市定位分析

　　海通证券濮阳惠成合理估值为14.00-16.80元

　　我们预计公司2015-2017 EPS 分别为0.56、0.63、0.72 元(发行后股本)。公司是国内顺酐酸酐衍生物领先企业，参考类似板块公司的估值，我们认为给公司2015 年25-30 倍动态PE 较为合理，对应公司合理价值区间为14.00-16.80 元。