房地产：传统旺季到来叠加政策持续宽松

    报告要点

    股市行情

    地产跑输大盘。本周大盘剧烈下探后强势拉升,但市场信心仍较弱,收跌3.20%。本周除银行板块外,各版块下探幅度普遍较大。本周房地产板块下跌6.35%, 跑输大盘。我们继续看好下周地产股强于大盘表现的机会,主要利好在于传统旺季到来叠加政策持续宽松,金九银十销量有望再创新高。

    龙头价值受认可。本周地产板块下跌6.35%,金地集团、市北高新领涨。从各阵营情况来看,龙头股经过前期回调,投资价值逐渐被市场认可,防御性价值越发凸显,持续推荐万科保利,而转型个股、商业地产仍处于宽幅调整状态。

    楼市动态

    成交:继续飘红,升幅回落。本周我们覆盖的45 个城市成交642.71 万平,环比上升0.78%,上升速度收窄。一线城市环比下降7.35%。二、三线城市环比上升1.34%、9.50%,幅度回落。

    库存:二线亦降至去年同期以下。本周我们覆盖的23 个城市库存14271 万平, 环比微升0.90%。一线、二线、三线库存环比上升2.68%、0.32%、0.37%。继一线城市之后,二线库存亦降至去年同期以下,三线库存仍高6.18%。

    去化:周期继续拉长,一二线升幅增加。本周我们覆盖的23 个城市去化周期为48.97 周,环比上升2.57%。一线城市为34.62 周,升幅增至4.51%。二线城市为46.44 周,升幅增至2.09%。三线城市为117.09 周,升幅收窄至0.89%。

    房价:全线飘红,一线领涨。本周我们覆盖的16 个城市成交价格为12674 元/ ㎡,环比上升1.34%。一线城市房价为25574 元/㎡,环比升7.52%。二线城市房价为9658 元/㎡,环比升1.18%,三线城市房价为4847 元/㎡,上升4.64%。

    热点新闻

    开发资本金比例下调,住宅库存首现减少。9 月14 日,国务院决定,房地产开发项目中的保障性住房和普通商品住房最低资本金比例维持20%不变,其他项目由30%调整为25%。1~8 月,住宅销售面积增长8.0%,住宅销售额增长18.7%。住宅待售面积出现下滑,减少194 万平方米。(新浪地产/广州日报)

    投资建议

    我们维持对主流地产股的看好评级。建议关注两类公司:一是绝对估值处在低位的龙头,首推万科、保利;二是基本面扎实的转型个股,建议关注福星股份。（长江证券）