造纸轻工：地产向好助力定制龙头

    江苏手机即开游戏正式上线,地方积极落实足改方案。

    本周,中证体育成分股中有23家上市公司表现超越沪深300,其中浔兴股份(39.83%)、国旅联合(28.97%)、金亚科技(22.08%)等涨幅居前。彩票方面,经财政部批准,体彩首款手机即开游戏“手游彩”于5月15日起在江苏试点销售。建议关注A 股目前唯一公告地方体彩销售项目中标资格的上市公司、中体产业、综艺股份,美股的500彩票网和港股的华彩控股。体育方面,广东省出台《关于足球改革发展的实施意见》,提出从改革足协、支持职业俱乐部、完善竞赛体系等多方面推进足球改革,争当足球改革的“排头兵”,我们认为随后会有更多地方政府出台足改相关落地政策,提振体育特别是足球概念板块,关注雷曼光电、中体产业、贵人鸟和智美集团。

    包装原料价格小幅波动,龙头依托优势华丽转型。

    本周,再生牛皮箱板纸价格小幅上涨,塑料包装原料价格继续回调。我们认为,合兴包装依托长期深耕行业的专业技术、丰富的客户资源、全国布局优势以及出色的跨区域管理能力,率先落地互联网定制包装平台,并积极转型智能包装集成服务提供商,内生性和外延并购业绩增速可期,值得重点关注。

    地产向好助力定制龙头,文具龙头锻造人文壁垒。

    近期各类政策组合效果初步显现,楼市成交量平稳释放,为下游家具行业带来有效的需求支撑,定制家具龙头凭借个性化的设计、模式的优越性,业绩增速将明显高于家具行业整体水平,建议密切关注相关标的。4月份文化办公用品限额以上批发和零售业销售额同比增长9%,我们认为人文管理和对校园渠道管控力强是文具企业脱颖而出的关键因素,关注晨光文具。

    大小非减持与IPO 进展跟踪。

    本周,群兴玩具、丰林集团和浙江永强发生大宗交易。待上市公司IPO 进展方面,本周上海宝钢包装由预先披露更新状态转为已通过发审会状态。

    广发轻工周度观点。

    我们认为,监管层对彩票新销售渠道的探索值得高度重视,关注已经公告中标资格或被监管层点名合法性的上市公司;地方政府陆续出台足改相关落地政策,体育板块特别是足球概念板块将得到持续提振;纸包装龙头占据规模优势和融资能力,率先受益于行业变革;定制家具受益于楼市回暖,龙头业绩弹性凸显;文具龙头凭借校园渠道管控和人文管理取胜,业绩增速可期。

    风险提示。

    经济增速超预期下滑导致需求萎缩;原料过快上涨导致企业盈利能力下降;体育产业市场化仍处于初级阶段,行政干预风险较大;互联网彩票行业作为政府高度监管的领域,行业政策的突然转向可能有碍行业发展。（广发证券）