基础化工：关注化工板块中的转型和国企改革主题

    我们监测的最新中信建投化工景气指数为-5.62,前周-16.29;上周二级市场基础化工指数(中信)涨12.06%,上证涨8.92%,上周五Brent油价报63.31美元/桶,涨2.06%,周跌幅2.5%。美国活跃钻井数下降,国际油价上涨。贝克休斯最新的数据显示,美国6月6日当周石油活跃钻井机口数642口,前值646口。活跃石油钻井数量创下2010年6月以来最低水平。后面需观察钻井数下降的幅度,但我们认为油价反弹过快,涨幅度过大将会阻止钻井数下降的幅度,进而抑制未来原油价格上涨;短期,我们仍然认为油价已反弹到位,存在回调的可能,但下降幅度有限。原油价格低位向上的阶段,也是化工行业盈利最佳的阶段,目前的原油价格仍处于历史低位,如果原油价格下降幅度有限,化工行业仍将处于盈利的改善阶段,而需求因素将是决定未来化工品价格走势的关键因素,但随着需求淡季来临,化工品价格仍将面临巨大考验,化工行业盈利改善的最佳阶段或已过去,年初以来中信基础化工板块指数整体上涨135.6%,化工板块指数已超越08年高点,创历史新高,我们分析化工板块指数大涨一方面是受板块里相关重组股对指数的拉动,另一方面就是化工板块中转型个股对板块指数的拉动,特别是和互联网相关的个股涨幅巨大拉动了指数。随着需求淡季到来,行业有向下转向的趋势,而从基本面角度已无法支撑当前板块估值和涨幅,我们认为未来一段时间化工板块的投资仍然是避实就虚,关注化工板块中的转型和国企改革主题,重点推荐辉隆股份、万华化学、扬农化工、华鲁恒升。

    本周值得关注品种:

    丁苯橡胶,本周涨幅5.77%,山东1502最新价格10400元/吨。本周丁苯橡胶市场报价重心上移,周内销售公司上调丁苯橡胶价格,市场报价随之走高,部分持货商存有惜售情绪,市场上也有高端报盘的存在。,本周丁二烯内外盘齐发力,提振商家报盘信心。相关上市公司:中国石化、中国石油、齐翔腾达。 四氟乙烷,R134a(四氟乙烷)本周涨幅5.56%,华东地区最新价格19000元/吨。本周R134a生产商装置运行仍不甚稳定,厂家无现货资源外放,市场供不应求现状少见。据悉,由于巨化、中化、三美等企业装置运行不稳,部分停车企业或有开车可能性,市场对其存在较大的担忧。截至6月4日,市场主流成交集中在19000元/吨左右。相关上市公司:巨化股份、三爱富。 合成氨,本周涨幅5.15%,河北新化最新价格2450元/吨。本周我国液氨市场华东、华北及河南地区价格大幅上行,整体上行幅度50-250元不等,主要得益于江苏地区装置检修及大丰海力、南化大量收氨等。6月河北地区金源、正元黄骅及深州皆有检修计划,且部分企业检修时间重叠,市场货源量骤减必将拉动河北区域价格又一轮调涨,河北相关区域如河南、鲁北或将在此轮检修中得益。相关上市公司:鲁西化工、湖北宜化、华鲁恒升。（中信建投）