国防军工：军工国企发出明确的维护市场的声音

   【事件】

    1. 2015年7月8日,全体央企响应国资委号召,集体签署稳定资本市场承诺书,承诺:1)主动承担社会责任,作负责任的股东。在股市异常波动时期,不减持所控股上市公司股票。2)加大对股价严重偏离其价值的央企控股上市公司股票的增持力度,努力保持上市公司股价稳定。3)继续采取资产重组、培育注资等方式,着力提高上市公司质量,支持所控股上市公司加快转型升级和结构调整力度,建立健全投资者回报长效机制,不断提高投资者回报水平。

    2. 2015年7月8日,中国航空报微信公众号刊出中航工业集团的《关于鼓励集团公司所属上市公司股东及董事、监事、高级管理人员增持上市公司股票相关事项的通知》。通知中:1)鼓励集团公司所属上市公司股东及董事、监事、高级管理人员在本公司股票出现大幅下跌时通过增持股票等方式稳定股价;2)在6个月内减持过集团公司所属上市公司股票的上市公司股东及董事、监事、高级管理人员,可通过证券公司、基金管理公司定向资产管理等方式购买本公司股票,但需根据证监发[2015]51号文件的规定,承诺6个月内不再减持本次增持的股票。3)鼓励集团公司及直属单位管理层增持集团公司所属上市公司股票。4)集团公司所属上市公司股票价格连续10个交易日内累计跌幅超过30%的,该上市公司董事、监事、高级管理人员可增持本公司股票,但需根据证监发[2015]51号文件的规定,承诺未来6个月内不减持本公司股票。5)集团公司所属上市公司股东及董事、监事、高级管理人员增持上市公司股票应按照《证券法》、《上市公司收购管理办法》、《上市公司信息披露管理办法》等法律法规相关规定、及时履行报告和信息披露义务。

    点评

    军工板块期待企稳,风格切换,低估值有望成反弹先锋。截至2015年7月8日,中信军工指数已调整到7,457.48,较5月27日年内最高点17,222.32,调整涨幅-56.7%,板块绝大部分股票价值缩水一半以上。

    在前期证监会、中金所、保监会和央行等机构持续发布重磅救市政策之际,央企相应国资委号召签署稳定资本市场承诺书,将对市场企稳、投资者信心恢复起到强烈的积极推动作用。,中航工业发布通知,鼓励旗下上市公司增持股票,将更有利于上市公司高管与投资者开展积极的实际行动,来共同维护市场企稳。我们认为,在前期板块大幅调整之际,军工国企发出明确的维护市场的声音,将为军工板块带来企稳反弹契机。

    我们认为,受市场资金及情绪影响,军工板块未来较可能反弹的投资标的,将主要集中在低估值、弹性较大的优质个股。,我们建议投资者关注如下投资标的:1) 中航机电(002013.CH/人民币16.28, 未有评级):中航工业航空机电系统整合平台,资产注入预期强烈;2) 中航光电(002179.CH/人民币24.11, 未有评级):军品业务升级,民品深入新能源汽车和4G 网络,业绩高速增长;3) 航天电器(002025.CH/人民币16.00, 未有评级):国内重要的军用高端继电器和电连接器研制单位。（中银国际）