分析师：原油正展开U形复苏

中金网在二月十二日报道，原油价格的下跌趋势可能即将走到尽头。昔日的繁荣景象似乎已逐渐远去。摩根大通外汇、大宗商品和国际利率研究主管John Normand指出，油价的近期反弹及其波动性上升，是油价已触底的进一步信号。

据Normand分析，布伦特原油价格在三月可能会跌至每桶38美元的低位，但在第四季度将有所回升，预计会攀升至每桶58美元。他认为，油价的暴跌主要源于供应过剩，但大型经济体，特别是中国、俄罗斯和巴西的需求持续疲软，进一步加剧了油价的跌势。

每一个市场都有其自身的周期性，原油市场也不例外。Normand指出，此次油价的暴跌不同于其他市场。自去年夏季开始的油价下跌幅度和波动性异常高涨，与历史上的经济衰退甚至供应暴增有着紧密的联系。

值得注意的是，尽管油价自去年年中以来大幅下跌60%，但并未给全球经济带来预期中的好处。全球经济缺乏通胀，甚至在某些地区存在通缩风险，促使各大央行采取更为宽松的货币政策姿态。在这种情况下，虽然理论上油价下跌对风险资产有好处，但由于此次暴跌极为异常，Normand建议投资者将焦点放在“安全”的债券上，如美国国债和英国国债，而非欧元债券和新兴市场债券。

在构建投资组合时，投资者可以考虑适当配置一些股票资产。重点应放在全球周期性股票上，尤其是消费类股。这些股票能够在经济波动中展现出相对较强的抗风险能力，为投资者提供稳定的收益来源。

虽然油价下跌趋势可能即将结束，但市场仍充满不确定性。投资者应保持警惕，谨慎布局，关注全球经济形势及货币政策变化，以做出明智的投资决策。