中金：看好中国人寿和新华保险 均予跑赢行业评级

中金公司近期发布研究报告，对保险股的前景持乐观态度。特别是在低估值和高股息策略下，中资保险股展现出吸引力。中国人寿（股票代码：02628）和新华保险（股票代码：601336）受到强烈推荐，预期表现将“跑赢行业”。该行对这两只股票分别设定了目标价位，中国人寿为23港元，新华保险为38港元。

报告中，该行重申了对友邦保险（股票代码：01299）增长前景的乐观态度。尽管短期挑战引发了股价调整，但该行认为这反而为投资者提供了难得的投资机会。该行对友邦保险也设定了目标价位，为95港元。

报告指出，判断内险股未来六个月投资机会的关键在于估值驱动的变化。当前市场普遍认为保险股的估值已处于低位，而未来估值能否上涨，将取决于三个核心因素：存量保单未来的盈利预期是否会有所改善；股票市场本身是否有反弹空间；今年新业务的增速是否已经触底反弹。

报告还强调，内地债券利率的反弹已经稳固，内险股的估值核心变量已经出现积极变化。首季度长端利率的快速下行使得市场对低利率的担忧持续存在，进而压制了保险股的估值。但中金公司认为，市场过于担忧利率下行对内地保险公司的实际影响。真正对内地保险公司产生影响的是长端利率长期保持低位的情况，而这一情形发生的可能性较低。随着内地经济活动在第二季度的恢复，长端利率保持低位的预期已经出现扭转。这将驱动保险股的估值修复，成为核心变量推动其股价上涨。该报告深入分析了保险股的投资前景，为投资者提供了宝贵的参考意见。