中金：微盟集团维持跑赢行业评级 目标价上调为20港元

2021年1月7日，中金公司最新研究报告揭示，微盟集团（股票代码：02013）产品升级策略正加速增长潜能释放。中金公司维持其“跑赢行业”的评级，并将目标价上调至20港元。

中金公司注意到，微盟集团针对微商城及智慧零售两大核心产品进行了功能升级。这次升级带来了更为丰富的插件选择，优化了用户体验，满足了线上线下商户在互动营销、会员管理等方面的日益增长的需求。

在微商城方面，产品高级版营销插件新增了周期购、一码多用和定金膨胀等功能。这些新功能能够帮助商家更好地管理客户订单，提高营销效率，降低促销成本。商家还能通过一个推广二维码实现多平台客户聚合，提高推广效果。

智慧零售方面，微盟集团在标准版基础上新增了门店管理账号，并对限量抢购等功能进行了升级。中金公司的分析师认为，这些升级深入触达了客户的痛点。基于功能升级，尽管近期同类产品价格提升的趋势以及公司大客化战略下客户较高的付费能力，但不会对微盟集团的老客户留存及新客户获取带来负面影响。

根据公司的调价公告，微盟集团的产品价格调整幅度在17%到35%不等，覆盖的客户数量占公司现有客户的半数以上。中金公司预测，这次价格调整将提升微盟集团的SaaS业务变现潜力。在不考虑海鼎并表的前提下，预计微盟集团SaaS业务收入在2021年有望实现超过50%的内生增长。得益于公司的大客化战略和较高的客户粘性，智慧零售收入有望录得100%以上的同比增长，占SaaS收入的比重也将从2019年的9%提升至20%以上。这一系列的升级和调整预示着微盟集团正迎来一个新的发展阶段，未来发展前景广阔。