亿帆医药(002019)关注医保目录调整带来的增量机会

医保调整受益品种挖掘，公司有望乘势腾飞

随着国家医保目录调整的临近，该公司正站在一个全新的发展起点上，其独家品种有望在新版国家医保目录中占据一席之地。公司自借壳上市以来，已经完成了超过10亿的多轮工业品种并购，涵盖了皮肤类、妇科类等多个领域的近300个批文。这不仅彰显了公司的实力，也为未来的增长奠定了坚实的基础。

本次医保目录的调整，对于公司来说是一个巨大的机遇。预计超过15个独家品种有望进入新版医保目录，其中包括缩宫素鼻喷雾剂、妇阴康洗剂、复方黄黛片等。这些独家品种的纳入，将极大地提升公司在市场上的竞争力。凭借公司优秀的营销推广能力，制剂业务有望在接下来的3年内保持30%左右的快速增长。

不仅如此，公司的原料药业务也是其一大亮点。虽然短期内，原料药对公司的净利润贡献超过了50%，但从中长期来看，制剂业务才是公司未来的发展方向。依托健能隆的高端生物制药布局，公司正朝着成为中国制药领域的领军企业之一的目标稳步前进。

投资者也需要注意到一些可能的风险因素。例如，泛酸钙价格有可能大幅回落，这可能会对公司的盈利能力产生影响。生物药的进展如果低于预期，也会对公司的前景带来一定的影响。

总体来看，医保目录的调整为公司带来了难得的发展机遇，公司的独家品种有望在新版医保目录中占据重要地位。在多个二线和三线品种的带动下，制剂业务有望实现快速增长。我们上调公司的EPS预期，并给予公司原料药业务和制剂业务较高的估值，合计对应市值达到220亿，维持对公司的增持评级。此刻，投资者可以密切关注公司的动态，把握这一难得的投资机会。