二六三(002467)携手乐视加速推进MVNO 云通信重塑价

在数字化浪潮中，MVNO（移动虚拟网络运营）正以前所未有的速度发展，预示着超乎预期的增长趋势。

投资观点：

云通信平台正在重塑其价值，构建一个全新的企业互联网生态。以263云通信平台为例，它通过连接微信企业号、工作圈、用友超客、致远软件等SaaS平台或应用提供商，将自己定位为SaaS基础通信服务商。该公司作为国内企业及电话会议的企业通信龙头企业，通过集成其基础通信与合作伙伴的OA、CRM、视频等SaaS模块，旨在打造一个数据互通、功能共享的云通信加SaaS生态，展现出极其广阔的发展前景。

VOIP和IPTV业务也即将迎来快速发展的新阶段。其中，公司的VOIP业务已经在华人市场中稳居第一品牌的位置。而IPTV业务则通过其渠道和品牌优势，不断在海外华人市场中拓展，有望推动用户数量和ARPU值的同时提升，促使海外业务迅猛发展。

我们不得不关注到MVNO的加速推进。面对华裔和出境游通信市场的空缺，该公司与小米、魅族、奇酷、三星、乐视、众信旅游等企业紧密合作，通过其产品和渠道拓展用户，加速发展MVNO。可以预见，未来这个市场将达到数十亿元的空间，该公司有望独享这个巨大的蛋糕。

对于公司的盈利和估值预测，我们预计其在2016至2018年的净利润将达到1.67亿、2.02亿和2.94亿。EPS分别预计为0.21元、0.25元和0.37元。基于以上分析，我们重申对该公司的“增持”评级。

该公司凭借其前瞻性的战略布局和强大的合作伙伴关系，未来的发展前景极为广阔。无论是在云通信、VOIP、IPTV还是MVNO领域，该公司都展现出强大的竞争力和巨大的增长潜力。对于寻求长期投资价值的投资者来说，该公司无疑是一个值得关注的优选目标。