华润电力买入评级 目标价20港元

中信证券发布研究报告，强烈推荐投资者关注华润电力（股票代码：00836）。报告指出，华润电力维持稳健的发展势头，因此在评级上予以“买入”。

对于未来几年的净利润预测，中信证券持乐观态度。预计华润电力在2022年至2024年间的净利润将分别达到97.7亿港元、121.6亿港元及151.4亿港元，增长势头迅猛，同比分别增长513.4%、24.5%及24.5%。对应每股收益（EPS）预计为2.03港元、2.53港元及3.15港元。基于以上预测，中信证券将华润电力的目标价定为20港元。

该行进一步分析，预计华润电力在可再生能源领域的发展将持续向好。预计华润电力在2022年可再生能源的净利润将达到惊人的98亿港元。当前市值对应可再生能源盈利的2022年动态市盈率仅为8倍，显示出其估值的安全边际非常突出。随着现货煤价在下半年同比和环比的下降，以及长协执行比例的上升，火电业务的盈利情况在今年下半年有望得到明显改善。

值得注意的是，光伏运营商正在逐渐走出因硅料和组件价格上涨带来的成本压力峰值。这将对华润电力在新一轮的能源转型中发挥重要作用。在“十四五”期间，华润电力计划新增40GW新能源装机，这一目标有望在压力减轻的帮助下得到实现，从而释放更大的业绩成长弹性。这表明，华润电力不仅在短期内有望取得良好业绩，而且在长期内也具备强大的发展潜力。

综上，中信证券对华润电力的前景充满信心，认为其是一个值得投资者关注的优质股票。无论是短期还是长期，其都具有很高的投资价值。