摘要： 摘要: 2016年年度策略我们延续2015年确定的年度投资策略顺周期,抓改革的主题思想,考虑的是畜禽养殖及相关行业周期性的延续以及农业改革的投资机会;周期在延续,改革在持续发酵,今年我们把年度策略的主题定为把握周期,紧抓改革。 把握周期,从农业大周期...

摘要： 本周观点及投资建议:市场前期表现略基本符合我们预期:我们9月提出报复性反弹行情有望展开,继续大幅下跌的可能性很小,10月提出反弹行情有望持续演绎,战略建仓期机不可失,11月提出反弹进入中后场,蜜月过后震荡加剧,继续获取超额收益概率下降,市场整体运...

摘要： 2015三季报总结:受经济不景气影响,行业整体收入和净利润增速放缓。2015Q1-Q3、2015Q3申万食品饮料收入分别同比增长4.44%、6.86%,净利润分别同比增长4.75%、5.04%,毛利率46.04%、43.87%,同比分别+0.27%、-5.16%。经济下滑、消费疲软背景下,食品饮料行...

摘要： 1.事件 11月30日,为贯彻落实《中共中央国务院关于进一步深化电力体制改革的若干意见》(9号文),发改委能源局印发6个电力体制改革配套文件,具体包括《关于推进输配电价改革的实施意见》、《关于推进电力市场建设的实施意见》、《关于电力交易机构组建和...

摘要： 最新观点及行业动态 上周通信板块下跌4.15%,同期上证下跌5.35%,其中通信设备下跌3.60%,通信服务下跌8.02%,板块表现强于大盘。建议更多关注行业长期板块趋势,甄选强势行业中的顶级优质公司,基本面有望持续超预期的行业龙头仍然值得布局;另外,强转型预...

摘要： 一、食品饮料行业市场表现。 年初至今,申万28个行业,食品饮料行业涨跌幅排名倒数第九位,上涨了17.41%;11月初至今,食品饮料行业涨跌幅排名倒数第八位,上涨了0.42%,整体表现不佳。 从10个子板块的市场表现来看,年初至今涨幅较高的是食品综合和调味发酵...

摘要： 行业业绩整体向好不变,部分企业寻求转型突破。受益于4G基础建设及宽带中国战略政策实施的推动,通信行业整体板块表现强于大盘。长期来看,在国家促进产业升级以及大力发展新兴产业的背景下,未来五年内技术的革新必将带动产业资本的重新配置,积极转型、...

摘要： 上周市场回顾: 板块方面,沪深300指数上周(2015/11/23-2015/11/27)涨幅-5.45%,其中综合板块表现最好,涨幅为-2.48%,医药生物板块表现较好,涨幅为-4.02%。医药生物各子版块中,医疗服务表现最好, 涨幅为-2.04%,医药商业和医疗器械次之,涨幅为-3.08%和-3.4...

摘要： 事件描述 12月7日,全球第3大集运船东达飞轮船拟以1.3新加坡元/股的价格现金收购东方海皇(旗下美总轮船为全球第13大集运船东),交易总额达34亿新加坡元(24亿美元)。收购价格比上周五收盘价1.1225新加坡元/股溢价6%。 事件评论 集运整合记录再被刷新:没...

摘要： 投资要点: 板块方面,上周沪深300指数大幅上涨,涨幅为3.32%。几乎所有板块都处于上涨状态,而且涨幅都很大。在涨幅榜上,房地产板块受到利好传闻的影响,涨幅最大,涨7.62%。同时,休闲服务板块表现也相对较好,涨4.72%。医药股表现一般,涨2.09%,处于跌幅榜...

摘要： 投资要点 互联网金融对传统思维的改造,从Client(客户)到User(用户)。传统的金融机构思维通常是一种价值链思维,而互联网的引入,使得互联网对传统思维进行了颠覆,从过去的一条价值链转为一张生态链网,即云、网、端。 互联网金融对券商的改造。我们认为...

摘要： 一、本周核心观点:周内互联网彩票与电子发票标的涨幅明显。 互联网彩票:因预期互联网彩票重启预期加强,周内冠豪高新放量涨10.43%,鸿博股份放量涨14.40%。从2007年11月、2008年6月、2010年8月三次与互联网销售彩票相关的整顿来看,整顿持续时间通常在6-...

摘要： 投资建议电力板块具有高股息率、低估值、防御性强的特点,火电盈利保持高水平,存在下行的风险;电改售电侧利好水电;2016年期待电改进一步深化释放红利、部分国企改革承诺即将到时间点,2016-2018年将掀起新一轮的资产证券化浪潮,给予电力板块推荐评级。...

摘要： 核心观点: PPP模式下,环保需求更多将以综合治理方案形式释放 2015年以来,PPP模式在环保行业快速推广,诸如碧水源、国祯环保、兴源环境等公司均有较多订单公告。我们认为PPP模式是解决当前地方环保投入增加和地方平台融资能力受限之间矛盾的有效出路。...

摘要： 电力体制改革迅速推进 自今年3月《中共中央国务院关于进一步深化电力体制改革的若干意见》(以下简称中发9号文)发布之后,其配套文件一拖再拖,直至11月30日电改六个配套文件出台。本次批复速度之快,超出市场预期,显示了管理层的改革决心,我们认为是电力...

摘要： 关税下降增强澳洲煤价格优势。根据中澳自贸协定,2016年起动力煤关税降至2%,炼焦煤关税将被取消。关税下降将加强澳洲进口煤的价格优势。动力煤以最新BJ价格折算后2016年5500大卡进口关税下降12-13元,炼焦煤以最新风景矿主焦煤平仓价计算进口关税下降14...