博世科(300422)PPP订单加速落地 助力业绩高增长

重磅投资亮点

一、巨大项目预中标，信心彰显市场力

喜讯传来，我司有望中得古丈县城乡供排水一体化PPP项目，总金额高达2.96亿元。这一喜讯不仅彰显了公司深厚的实力，更充分证明了市场对公司在环境综合治理领域的认可与信赖。此次项目涉及供水、污水处理及流域污染治理等多个领域，是继花垣县环境综合治理PPP项目之后的又一重大突破。我们坚信，随着公司在供水、污水处理等领域的实力不断提升，更多的订单将纷至沓来。

二、在手订单饱满，业绩持续增长有保障

公司不仅现有的订单储备丰富，新签订单也持续不断。根据数据显示，公司在手订单高达34.21亿，是去年营收的4.1倍。其中，PPP订单更是达到了惊人的20.95亿。如此丰厚的订单储备，无疑为公司业绩的高速增长提供了坚实保障。

三、收购RX公司，开启土壤修复新篇章

我们成功收购了RX公司，这一举动不仅为公司带来了稳定的现金流，更为公司带来了前沿的RTTU技术和丰富的项目经验。RX公司在环境修复领域有着深厚的技术底蕴和丰富的实践经验，其热解吸处理系统（RTTU）已经在全球范围内得到广泛应用。此次收购，无疑为公司打开了土壤修复市场的大门，万亿商机等待挖掘。

四、前景展望与估值

展望未来，我们预期公司在供水、污水处理及土壤修复等领域将持续保持高速增长态势。预计2017-2019年归属净利润将达到1.23、1.92、2.67亿元。考虑到公司的业务增长、同行业估值以及作为环保次新股的估值溢价，我们给予公司2017年70倍PE，目标价为60.9元，强烈推荐投资者买入。

五、风险提示

任何投资都存在风险。虽然我们对项目进展充满信心，但仍需提示，项目进度有可能出现预期之外的变化。投资者在做出投资决策时，请务必全面考虑各种风险因素。