券商聚焦华泰证券维持京东物流(02618)买入评级 目标价续看34.5港

　　华泰证券发研报指，京东物流公布2021年业绩1)总收入同比增长42.7%至人民币1,047亿元,小幅高于该行的预期1,030亿元；2)非国际财务报告准则下(non-IFRS)净亏损人民币12.3亿元,好于该行的预期(亏损31.1亿元)。

　　亏损主因公司加速外部业务扩张,成本和费用相应增加.该行预计随着收入增长和规模效应显现,2022年公司亏损有望收窄,并在2023年扭亏为盈。

　　该行维持2022/2023年收入预测不变；上调2022/2023年毛利率,调整2022年non-IFRS净亏损至3.4亿元,2023/2024年non-IFRS净利9.6亿/37.7亿元(前值2022/2023净亏损20.6亿/11.7亿元)；维持目标价34.5港币不变(基于1.3x2022EPS,可比公司2022EPS均值为1.0x,估值溢价主因考虑公司较行业均值更高的收入增速),维持“买入”评级。