辉立：整体收入双位数增长 给予恒安国际(01044.HK)“买入”评级

　　互联网1月2日丨辉立证券发表研报称，我们认为，恒安国际(01044.HK)全年的整体收入增长能够达到双位数字目标，增长并主要以销量带动为主。相较其竞争对手多次加价，恒安仅在上半年提价卷纸类产品3至5%，令部分产品价格具备竞争优势带动销量。

　　不过，受到人民币贬值影响，预计纸巾以至整体业务的毛利率将继续受压。我们预计恒安在2018及2019财年的每股盈利分别为3.3元人民币及3.71元人民币，相应的市盈率为15.16及13.51倍。我们给予恒安“买入”评级，目标市盈率18.4倍，目标价略微下调至77.5港元。

　　恒安国际(01044.HK)现报55.85港元，跌2.02%，成交1.29亿港元，最新总市值674亿港元。