新三板监管空窗期 关联方资金占用问题频发

　　10月13日，唐山京东大健康股份有限公司（简称：京东健康，832916）因未及时披露涉诉事项和关联方资金占用问题，被其主办券商华融证券发布风险提示。而和京东健康仅被主办券商发布风险提示相比，9月以来，多家新三板公司已因类似问题遭到了证监局的处罚。

　　关联方资金占用问题频发

　　10月13日，京东健康因未经董事会及股东大会审议，造成了两笔关联方资金占用问题被主办券商华融证券风险提示。主办券商称，当时借款时，京东健康未与关联方签订借款协议，关联方也未支付资金占用费用。

　　京东健康存在关联方资金占用目前只是被主办券商发布了风险提示，9月以来，数家新三板公司因类似问题已经连续受到了证监局的处罚。

　　9月27日，传诚时装被上海证监局采取出具警示函、泰瑞机械被天津证监局出具监管关注函；9月29日，吉瑞祥收到新疆证监局监管谈话措施；9月30日，津海股份收到河北监管局警示函、墨药股份被安徽证监局出具监管关注函；10月8日紫罗兰被证监会新疆证监局采取监管谈话；10月12日，众工机械收到四川证监局行政监管措施决定书。

　　不可思议的是，违规案例的处罚力度在不断升级，关联方资金占用违规数量却在不断增多。据挖贝数据统计，9月份新三板共发生了14件关联方资金占用问题，8月份和7月份均为12件，6月则仅有7件。

　　仍处于监管空窗期

　　谈及这种现象产生的原因，一位研究员告诉，“资金占用问题在上市公司中其实已经非常严重，上市公司违规成本仍然比较低廉。”

　　挖贝查阅了针对上市公司关联方资金占用问题的处罚措施发现，2003年，中国证监会颁布了《关于规范上市公司与关联方资金往来及上市公司对外担保若干问题的通知》，其中规定，给上市公司造成损失或严重损害其他股东利益的，应负赔偿责任，并由相关部门依法处罚。但是，造成多少损失或损害其他股东多少利益构成犯罪，究竟按什么赔率赔偿，该文并未详细界定。

　　其他公开资料也显示，我国目前还没有直接的、专门针对关联方占用上市公司资金的刑事处罚条款，有分析师称，“这也是造成关联方占款屡禁不止、清欠进展迟缓的主要成因之一，大部分新三板挂牌公司属于中小企业，公司治理相对不规范更加容易出现此类问题。”

　　关联方私自占用资金，不披露不履行内部审批程序增加企业运营风险，无论是对于上市公司还是新三板挂牌公司，监管层都是严令禁止的，目前频发的资金占用问题暴露出监管仍处于空窗期。

　　不过，股转公司对违规案例的处罚力度升级也显示出了监管部门对于新三板市场制度建设的重视，“新三板监管措施会日趋严格，后续的差异化监管和服务会依次落地，挂牌公司应该加强信披管理，充分披露关联方资金占用信息。”上述研究员补充。