美国国债到期收益率曲线（美国国债收益率曲线陡峭）

美国国债收益率

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十年期国债收益率为什么重要详细解析与宏观经济的密切关系

陡峭的，平坦或向下倾斜的收益率曲线分别代表了怎样的货币政策？希望能具体解释一下

债券收益率曲线陡峭化下行是什么意思？

美国国债收益率

1、美国国债收益率

通常说的是后者到期收益率(或称YTM)，即以当前市场债券价格买入并把债券持有至到期收益率。(现在美债的收益率在攀升，老是听到新低又新低是过去两年前的事了)
其计算方法大约是把基于债券不违约的前提下，债券未来的不同时点的现金流数量按1/（到期收益+1)为每年的折现率把相关的现金流数值向前折现，得出的债券理论价值(注意债券交易的报价规则，有时候是需要把计算出来的债券理论价值根据交易规则的债券报价方式进行调整的)。

2、远期利率可否预测到期收益率曲线

一个中央军，一个地方部队。待遇不言而喻

3、哪里可以看到美国国债收益率曲线，求网址

1. 美联储网站

2. 美国国家商务部网站
   

4、十年期国债收益率为什么重要详细解析与宏观经济的密切关系

内容来自用户:聚考拉

十年期国债收益率为什么重要？详细解析与宏观经济的密切关系
导语：国债市场收益率事实上已成为金融市场的基准利率，并成为投资者判断市场趋势的风向标。/图为金融的权力中心 美联储
本文作者系李蓺（中国工商银行香港外汇资金交易中心），朱萍（山东莱芜市职业技术学院经济管理系）；贾知青（中国工商银行香港外汇资金交易中心）美国国债收益率曲线与宏观经济政策的关系分析
在美国等发达的市场经济国家，国债市场收益率事实上已成为金融市场的基准利率，并成为投资者判断市场趋势的风向标。其作为基准利率的最大优势在于期限的多样性，由各种期限国债交易所形成的利率能形成一条完整的收益率曲线。
典型的美国国债收益率曲线是由到期时间从 1个月到 30
年的点组成的。根据美国1970-1997年间的国债收益率曲线与经济周期关系的分析发现，美国国债收益率曲线的不同形态反映了宏观经济周期的运行情况。在大部分情况下，当美国国债收益率曲线表现出短期利率高于长期利率时，说明美国经济即将进入衰退和萧条阶段；反之，当美国国债收益率曲线表现出长期利率与短期利率之间的利差由负值逐渐趋向于零，或者长期利率与短期利率之间的利差日益扩大时，说明美国经济即将进入复苏和繁荣阶段。年美国经济复苏势头不稳，就业引擎也日渐乏力，美联储于6月20日结束为期两天的货币政策例会，宣布将原定于 6

5、陡峭的，平坦或向下倾斜的收益率曲线分别代表了怎样的货币政策？希望能具体解释一下

次贷危机爆发至今，美国政府承诺用於救市的潜在资金规模已经高达1.8万亿美元。增发国债无疑将成为美国政府用於财政融资的最重要手段。目前美国财政部的未偿还债务达到10.5万亿美元，其中可流通国债总额为5.7万亿美元。如果美国政府全部采用增发国债的方式来为救市成本融资，这将显著扩大可流通国债规模，一方面导致新发国债收益率上升，另一方面导致存量国债的市场价值缩水。 最近一段时间以来，中国国内就中国央行是否应继续购买美国国债，展开了非常激烈的争论。反对意见认为，既然美国国债的市场价值可能继续缩水，而且金融市场稳定之後美元可能大幅贬值，继续增持国债意味著未来可能出现更大损失，此举不符合中国的国家利益。支援意见则指出，如果中国不继续购买美国国债，那麼为了把新发国债推销出去，美国政府的自然反应是大幅提高新发国债的收益率，这将导致中国央行持有的存量国债价值更加猛烈的缩水。因此，通过继续购买美国国债的方式来帮助美国金融市场尽快恢复稳定，从整体上而言有助於最小化中国外汇储备在次贷危机中的损失。 如果Setser估算正确，那麼最近两个月以来中国央行依然在增持美国国债。其实中国央行的举动并非特立独行，Setser的估算同时表明，日本央行以及石油出口国央行们同样也在增持美国国债，其中日本央行增持了90亿美元，石油出口国央行增持了100亿美元。 为什麼中国央行会继续增持美国国债呢？ 第一，这与全球范围内金融机构的去杠杆化(Deleveraging)有关。国际金融机构普遍实施了在险价值(Value at Risk, VAR)的资产管理模式，在这种模式下，一旦资产价格下跌，金融机构将被迫收缩财务杠杆，通过出售风险资产来偿还债务。全球主要金融机构同时启动去杠杆化进程，导致短期国际资本从新兴市场国家的资本市场大规模撤出(这也是南韩等国家面临资本外流的根本原因)，并重新流回美国。毕竟美元仍是当前国际货币体系中最具流动性的币种，美国国债仍是当前国际金融市场上最具流动性的资产。大量短期国际资本重新流入美元短期国债市场，导致了两个後果。其一是美国国债收益率曲线变得非常陡峭(参见图1美国国债收益率曲线的变化)。由於大量短期国际资本投资于美国短期国债寻求避险，导致美国1个月、3个月等短期国债收益率水准迅速下降，甚至一度出现负利率的情形；其二是美元相对於其他主要货币的显著升值，尤其是相对於欧元大幅升值。2008年年初至今，美元对欧元升值超过25%。美元汇率走强也是导致全球原油及初级产品价格下挫的动因之一。 图1美国国债收益率曲线的变化 资料来源：美国财政部 第二，这与中国央行的人民币汇率政策有关。尽管从2005年7月开始，中国开始实施人民币有管理浮动、参考一揽子货币的汇率政策。但自2008年第3季度以来，随著美国次贷危机的深化对中国出口行业的冲击加大，人民币对美元的升值幅度明显减缓。2008年第3季度，人民币对美元名义汇率仅升值0.6%。由於这一时期内美元对欧元显著升值，导致实际盯住美元的人民币对欧元汇率也出现显著升值(参见图2近期人民币对美元与欧元的汇率走势)。2008年第3季度，人民币对欧元名义汇率升值了7.5%——这是汇改以来人民币对欧元汇率最大的单季升值幅度。 图2 近期人民币对美元与欧元的汇率走势资料来源：。综合以上两个原因，不难理解中国央行为什麼继续增持美元国债。由於美国短期国债重新获得国际投资者青睐，美元对其他主要货币显著升值。在这一背景下，如果减持美元资产、增持其他币种资产，将导致外汇储备市场价值出现较大账面损失(因为外汇储备是以美元计价)。因此增持美元国债就成为中国央行的暂时之选。我估计，在中国央行增持的美国国债中，短期国债的比重可能显著上升，因为金融市场动荡时期，美国长期国债市场价值的波动性更强。增持美国短期国债，也是“现金为王”(Cash is the King)思路的变相体现。

6、债券收益率曲线陡峭化下行是什么意思？

首先，我觉得这个说法很不精确，真正的分析师，往往不这么表述。我也只是猜测他的意思，这里有俩关键字，一个是陡峭化，一个是下行。
陡峭化就是短期利率和长期利率的利差更大了，收益曲线总体上更斜向上方；
下行应该是指收益曲线总体向下移动了。
所以我们可以推断：短期利率下行明显，中期利率也应该跟着收益曲线向下移动，但是没有短期利率下降得快，长期利率的变化未知，因为既有“陡峭化”向上的一股力量，又有“下行”向下的一股力量。大概应该是这么个趋势。你再体会体会。

7、美国国债收益率

通常说的是后者到期收益率(或称YTM)，即以当前市场债券价格买入并把债券持有至到期收益率。(现在美债的收益率在攀升，老是听到新低又新低是过去两年前的事了)
其计算方法大约是把基于债券不违约的前提下，债券未来的不同时点的现金流数量按1/（到期收益+1)为每年的折现率把相关的现金流数值向前折现，得出的债券理论价值(注意债券交易的报价规则，有时候是需要把计算出来的债券理论价值根据交易规则的债券报价方式进行调整的)。