高升控股(000971)SDN进入收获期 凸显公司价值潜力

投资焦点：数字化新纪元中的SDN革命

随着大流量时代的到来，我们见证了数据中心的互联网络（DCI）逐渐崭露头角，成为新时期的骨干网络。国内外的行业巨头近期推动了国内首个SDN应用的上线，这标志着我们的行业已进入收获期。在这一变革中，拥有相关网络资源的公司价值潜力无限。

我们持续关注的公司并购了莹悦网络，这一举动完美收官，配套融资发行价24.4元，底部已筑牢。借助上市公司的平台与资源，莹悦网络正被打造成连接全国IDC机房的DCI网络。这使其能够切入快速爆发的DCI市场，成为大数据传输的枢纽。考虑到莹悦网络的并表以及股本变动，我们相应上调了公司2016-2017年的EPS盈利预测，分别为0.40（+25%）和0.80（+45%）元。

云计算行业的增速中枢值为50%，考虑到这一趋势，我们给予公司50倍的PE（PEG=1），并上调目标价至40元（+18%）。在这一大流量时代，基础网络构架的最大变量是DCI的出现。投资者不应忽视基础网络构架和数据流量结构所经历的重要变化，这些变化将是通信管道后续发展的核心动力。IDC互访流量已成为流量增长的重要引擎，而DCI为IDC提供了直连网络，相关资源正变得稀缺，其价值潜力即将爆发。

我们的观点得到了催化剂的支撑大客户的订单已经落地。这一里程碑事件进一步验证了我们的预测，显示公司正步入一个全新的发展阶段。投资者应关注这一领域的巨大机遇，把握时代的脉搏。

投资总是伴随着风险。我们提示投资者注意IDC机柜投放和莹悦网络的SDN改造可能存在的挑战和不确定性。尽管我们看到了巨大的潜力，但还需持续关注行业动态和公司表现，做出明智的投资决策。