日照港股票但更加完善、透明度更高的监管框架将有助于更好地协调

中国对影子银行的管控决心之坚定远超预期。根据相关数据，中国的影子银行与名义GDP的比率已从2017年的近70%峰值，降至2019年上半年的约50%。这一融资渠道的缩减可能导致信用事件和违约数量上升。评级机构近期发布的报告指出，影子银行资产自2018年初以来已缩水20%，并预计在2019年末将降至GDP的47%。

尽管监管持续严厉，影子银行资产质量的恶化依然显著。这一现象在房地产信托产品违约率上升、非银金融机构行业资产质量恶化和融资压力增大等问题上体现得尤为明显。短期内，这可能会暴露出一些系统脆弱性，并可能引发金融系统内部的道德风险。长期来看，更完善、透明度更高的监管框架将有助于更好地协调风险与激励措施。

惠誉预计，中国将继续对监管宽松、透明度低的非银金融机构的信贷中介活动进行有序调控。这将有助于降低影子银行活动的潜在传染风险对整个金融体系稳定性的威胁。虽然短期内传染性风险依然高企，但长期而言，这将构成整体系统的正面信用因素。特别是在当前经济增速放缓的环境下，对民营企业的冲击可能会更为严重，但通过影子融资渠道的贷款不太可能完全转移到银行。

影子银行与银行业之间的关联性不容忽视。随着影子银行资产质量的恶化，银行与非银金融机构之间的潜在传染风险有所缓和。为了更有效地减少银行和其他金融机构在部分资产管理产品方面的或有负债，并促成更能反映投资风险的有效定价，正在加强监管力度。这将有助于遏制金融系统内部的道德风险，并促使信贷市场更为健康、透明。

总体来看，中国在处理影子银行问题上表现出坚定的决心，并正在采取一系列措施来降低其潜在风险。虽然短期内可能会面临一些挑战，但长期来看，这将为金融体系的稳定和健康发展奠定基础。