电声股份顶格申购需配市值12.50万元,电声股份的各项风险因素介绍

　　在11月14日进行公布，其申购代码为300805，发行价格为10.20元,12.50万元。大家可以关注一下该股的申购信息，给大家介绍一下投资者在评价公司本次公开发行的股票时，除本招股意向书提供的其他各项资料外，应审慎考虑下述各项风险因素。下述风险因素是根据重要性原则和可能影响投资者决策的程度大小排序，但并不表示风险因素依次发生。

　　一、宏观经济波动的风险

　　营销行业的下游涉及汽车、快速消费品、电子产品等多个行业，与该等下游行业的营销需求密切相关。品牌商所处行业的发展状况直接影响其营销预算，从而间接影响营销行业的发展和公司的经营状况。如果未来宏观经济运行出现较大幅度的波动，将会对公司下游行业的景气程度和生产经营状况产生影响，并间接影响公司的经营业绩。

　　二、市场竞争加剧的风险

　　发行人主要提供体验营销服务，随着市场的饱和、产品同质化程度的提高和行业竞争加剧，企业对营销公司的需求大幅上涨，，发行人的竞争对手除了本土原有的和不断兴起的营销公司，还有具有跨国营销服务集团背景的外国机构，不论是本土还是国外力量都为市场带来了更大的竞争与挑战。

　　三、汽车行业市场形势变动导致公司业绩波动的风险

　　报告期各期，公司汽车类客户的业务收入占公司主营业务收入总额的比例分别为 55.72%、53.74%、50.84%和 47.33%，占比较高。当前，汽车行业发展呈现细分化趋势。近年来，由于部分一线城市推出了“限行限号”政策，加大了对新车上路的管控，对部分城市的汽车市场造成了一定影响。，目前一线城市汽车市场基本处于饱和状态，增速空间有限；相较之下，三、四线城市汽车保有量增速较快，仍有较大增长空间。公司作为营销服务企业，业绩与品牌商的营销预算有直接关联，若品牌商自身经营遇到挑战，则将对公司的经营业绩产生一定影响。

　　另一方面，未来汽车市场将会受到新时代个性化、智能化、电动化需求的影响，品牌商对营销服务的需求可能发生改变，如果公司未能及时调整营销服务以适应上述变化，则公司在汽车领域的营销业绩将可能会受到影响。

　　四、消费者偏好变化及电子商务发展导致公司业绩波动的风险

　　除汽车行业客户以外，公司另一部分重要客户为快速消费品行业品牌企业。报告期各期，公司来自快速消费品行业的收入占比分别为 37.06%、32.11%、25.28%和 26.74%。目前，公司在快消品行业的收入主要来源于在大型超市、卖场开展的理货管理、促销管理等零售终端管理服务。根据尼尔森（ACNielsen）《2017 年中国消费品市场解读》中的零售研究数据“集成型门店、升级食杂店、无人便利店等新零售业百花齐放，消费者目前在此类小零售店和

　　连锁店的花费更多，绝大多数购物者认为舒适的购物体验很重要；另一方面，电商作为不可忽视的另一重要消费平台，中国互联网用户越来越喜欢通过手机APP 购物，营销生态正在向移动端转移。”，若公司不能及时针对消费者的消费习惯以及客户销售通路的改变作出相对应的营销模式升级，则公司在快速消费品领域的营销业绩可能会受到影响。

　　五、客户集中度较高的风险

　　报告期各期，公司前五大客户的收入占公司当期营业收入的比例分别为52.46%、46.10%、46.89%和 46.46%。公司营业收入主要来自互动展示、零售终端管理和品牌传播业务，所处业务领域客户集中度相对较高。尽管公司主要客户为国际知名品牌企业且客户数量逐年递增，但如果主要客户因其自身所处行业经营状况发生重大变化或自身经营不善等原因而大幅降低开展营销传播的相关预算，或者因公司不能巩固和提高综合竞争优势导致关键客户流失、不能持续拓展客户数量、稳定客户关系并扩大业务规模，公司的经营业绩将在一定程度上受到影响。

　　六、规模扩张带来的管理滞后风险

　　募集资金投资项目的实施将会给公司的资产规模、营业收入、员工数量带来较快的增长，分支机构也会相应增加，规模的扩张将对公司的经营管理、项目组织、人力资源建设、信息化建设、资金筹措以及运作能力等方面均提出更高的要求。如果公司管理体制、人才建设以及配套措施无法支持公司规模的不断扩张，可能会对公司的经营业绩产生不利影响。