券商聚焦招银首予知乎(ZH.US)买入评级 目标价15美元

　　凤凰网港股|招银国际发研报指，该行首予知乎(ZH.US)买入评级，目标价15美元。公司是中国第一大问答社区(按2020年月活跃用户及收入计算)及最获信任的平台。招银预期知乎之月活跃用户于20-23年之年均复合增长35%至1.67亿(25年目标达3.0亿),增长动力来自低线城市渗透,内容扩充及转化搜寻引擎的流量。

　　招银估计,知乎之收入年均复合增长将于20-23年达91%,受惠内容商业解决方案之贡献增加,料于23年开始有盈利。该行以现金流折现模型得出的目标价为15.0美元,相当于21/22年预测市销率18.8/10.0倍。

　　潜在催化剂高考期间强劲用户数据,视频渗透,变现胜预期。