中金：百济神州维持跑赢行业评级 目标价130.38港元

　　中金公司发布报告称，百济神州（06160）于11月1日公告与美国生物药巨头安进公司达成全球战略合作关系，百济获得安进三款成熟产品在内地的商业化权利以及20款在研肿瘤药物的全球共同开发权利，安进合计27亿美金溢价36%购买百济神州20.5%股份。该交易为全球生物制药领域迄今为止投资内地标的涉及金额最大的股权投资。

　　公司目前拥有超过1000人临床研发队伍，该行认为，本次合作也意味着国际同行巨头对于百济神州临床研发和商业能力的肯定，看好公司在国际市场的空间。除在售三款药物外，目前公司自主研发的重磅产品BTK药物已在中美两地提交上市申请，预计有望在2020年获批上市成为全球第三款BTK药物；PD-1单抗已在内地提交上市申请，预计最快有望在2019年底获批上市，成为国产第四款PD-1单抗药物。

　　该行表示，考虑到本次战略合作将对百济长远发展及国际化进程带来重大意义，也有望增厚公司财务实力对近几年现金流带来改善。维持其“跑赢行业”评级，港股、美股目标价分别上调38%至130.38港元、217.31美元。

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