最被看好十大港股：小摩给予腾讯控股目标价450港元

　　大摩新世界(600628,股吧)（00017）全年业绩符合预期 下半财年销售强劲

　　大摩发布报告称，新世界发展（00017）公布截至6月底止全年度基本盈利升10.5%至88亿元，符合市场预期，每股全年派息升6%至0.51元，截至今年6月底止净负债比率32%（对比去年12月底为36%）。

　　该行指出，新世界发展截至6月底止全年度香港物业合约销售105亿元，即2019财年下半财年合约销售71亿元，环比倍增表现强劲，而公司全年度在内地物业合约销售198亿元人民币，即2019财年下半财年合约销售105亿元人民币。

　　该行表示，现股价相当市账率0.47倍，低于自2011年以来平均值0.5个标准差。

　　花旗维持玖龙纸业（02689）“中性”评级 目标价7.5港元

　　花旗发布报告称，玖龙纸业（02689）2019年度业绩与早前发出的盈警一致，纯利同比跌50.8%，收入同比升3.5%。玖纸每吨净利润由328元人民币（下同）收缩至下半年度的236元，不过其派息比率由对上财年的30%升至34%，为重要正面消息；且受惠自由现金流生成强劲，负债比率同比降5个百分点至60%。

　　该行表示，维持其目标价7.5港元，相当于2020年度预测市盈率8倍，维持“中性”评级。

　　大和维持统一企业（00220）“优于大市”评级 目标价10港元

　　大和发布报告称，统一企业（00220）将继续受惠于原材料价格下跌和增值税率下调，预计公司今年下半年的毛利率将会增加，而今年派息率可达100%。该行轻微调整统一企业2019-21年度的每股盈利预测，维持其“优于大市”评级，目标价为10港元。

　　该行称，今年天气不利于饮茶饮料，公司将继续通过联合王者荣耀赛事营销等市场推广活动、增加网上销售和增加在社交媒体曝光来提高茶饮料销售，管理层对于奶茶和咖啡产品销情依然乐观。

　　汇丰升郑煤机(601717,股吧)（00564）目标价至5.2港元 维持“买入”评级

　　汇丰发布报告称，认为郑煤机（00564）会受惠采购设备需求改善。公司在液压支架系统市场是领导者。不过，其66%收入是来自汽车零部件业务，增长和盈利能力仍在挣扎中。

　　该行表示，将其2019年及2020年盈利预测调高14%及5%，达到11.79亿元人民币及12.82亿元人民币，而目标价由5.02港元升至5.2港元，同样维持评级“买入”。

　　大和升九兴控股（01836）评级至“买入” 上调目标价至18港元

　　大和发布报告称，九兴控股（01836）在2016-18年因工厂迁离中国及重组成本而造成利润大跌，但预期九兴在2020年开始，年净利润能达至少1.2亿元（美元．下同），并相信随着改善现金流及其慷慨的派息比率，能助其股息收益率在2021年达10%。该行又称，九兴为香港小型股中其中一只首选股。

　　大和预计，今年将是九兴重组的一年，预期自2020年开始一次性费用支出将会有较明显下降，该行分别下调其2019年收入和每股盈利预测7%和5%。

　　该行表示，将其由“持有”升至“买入”，目标价则由13.6港元，上调至18港元。

　　大和升中国燃气（00384）评级至“优于大市” 上调目标价至31.6港元

　　大和发布报告称，日前在哈尔滨视察中国燃气（00384）相关的生产设备并与当地政府商讨后，随着黑龙江当地政府支持天然气消费，对中国东北地区更加有信心，特别是哈尔滨，预计中国燃气可成为主要受益者，可取得大约50%市场占有率，将中燃气投资评级“持有”升至“优于大市”，而目标价则由29.95港元，上调5.5%至31.6港元。

　　大和称，中国燃气在中国东北地区天然气销售目标向上，将销售目标由2018年的20.4亿立方米，于2025年和2030年分别增至91.4亿和201.9亿立方米，并上调2021至2022年盈利预测1%-2%，以反映哈尔滨较高的天然气量。

　　小摩予复星医药(600196,股吧)（02196）“增持”评级 目标价35港元

　　小摩发布报告称，内地宣布第二轮仿制药采购招标，招标将从11个城市扩展到全国。复星医药（02196）有两种药品参与招标过程，包括Entecavir及Amlodipin，Amlodipin中标，Entecavir则失败。

　　该行认为，整体而言有利于复星医药，并指出Entecavir及Amlodipin对公司收入贡献均很少，而公司这两种药物的市场占有率均很低，采购招标计划实施，使得小型企业离开市场，有利公司抢占市场份额。

　　该行表示，给予复星医药“增持”评级，目标价35港元。

　　小摩予腾讯（00700）“增持”评级 目标价450港元

　　小摩发布报告称，腾讯（00700）拟增持Supercell股权，显示出其对Supercell手游研发能力有信心，预计腾讯全球网游增长前景愈来愈乐观。该行认为中国内地更有可能推出Supercell游戏作品《Bral Stars》（《荒野乱斗》），该游戏仍未获得内地牌照批准，而在微信平台已有26.3万人预先注册。

　　该行预计，今次交易将于今年第四季完成，Supercell对腾讯的贡献将可在2020年财年度完全反映出来，加上预期Supercell今年和明年收入分别同比增50%和25%，相信交易将可增加腾讯2020年收入和营业利润分别4.1%和4.7%。

　　该行表示，给予腾讯目标价450港元，评级“增持”。

　　野村首予融创中国（01918）“买入”评级 目标价50港元

　　野村发布报告称，研究融创中国（01918）的土地储存及一、二线城市市场后，该行认为公司去杠杆程度无容置疑，预期到2021年其净负债水平将由今年上半年的224%降至67%，相信去杠杆的重要举措之一是拿地态度将较审慎，预计今年下半年至2021财年将以销售回款的28%用作购地，而2017财年至今年上半年相关水平达64%，主要因为公司已有较庞大的土地储备，当中一、二线城市土储规模已是2018财年一、二线城市销售的5倍，而行业整合空间也有所收窄。

　　该行认为，融创土地储备是业内最佳之一，当中有81%土地是位于一、二线城市，估计公司可售资源达2.38万亿元人民币，相当于2018财年销售的5.2倍，而受惠并购方面的优势，其土储平均成本只是其销售均价的27%。

　　该行认为，股份被低估，主要受惠去杠杆带动未来有机会跑赢，故予目标价50港元，予“买入”评级。

　　招银国际维持中国太保(601601,股吧)（02601）“买入”评级 目标价37.12港元

　　招银国际发布报告称，市场对中国太保 （02601）发行GDR的计划反应消极，因为担心GDR的价格可能会比其A股折价，且上市120天后允许GDR转换为A股可能稀释股价。而同日公司公告，由于工作安排，贺青总裁辞职，并将出任国泰君安证券董事，令不确定增加。中国太保的A/H股价在9月24日分别下跌2.7%/4.3%。

　　潜在的GDR发行至少意味着以下催化剂，所有这些都利好长期发展。1）得到全球投资者的认可。如果GDR的发行获得了全球投资者的普遍认可，还将间接促进H股价值发现。2）快速启动并助推公司的国际化战略。3）推进上海的国有企业改革和金融业开放。

　　该行表示，公司H股股价相当于0.63倍2019年预测每股内含价值，股息率约为6%。市场对可能发行的GDR的过度反应提供了良好的投资机会。维持“买入”评级和目标价37.12港元。