点击网络复牌一年换手率近100%意味着什么？

　　换手率一直都是衡量市场活跃程度的一个重要指标。对于新三板市场来说，2014年换手率为19.67%，2015年这一数据达到53.88%，2016年的官方年度数据尚未公布，但从东方财富choice数据统计来看，这一数据下降到18.32%。充分说明了新三板市场流动性问题与市场冷清。

　　情况究竟是怎么的呢？全国股转公司副总经理隋强去年公开表示，新三板已经基本完成了规模积累的阶段。，纵然市场总体环境不好，但不能表明个股表现都很差，通过换手率指标，可以充分看出企业的流动性优劣及投资者对于企业的认可程度。

　　众所周知，换手率也称周转率，指在一定时间内市场中股票转手买卖的频率，是反映股票流通性强弱的指标之一。换手率高的个股，其股价的活跃程度亦高。反之，则是“冷门股”。长期的高换手率，可以使不期购入的投资者成本趋于高度一致，这样，人为杀跌的动力就几近于零。这时候如有可以触发的契机、题材，很容易一飞冲天。

　　据WIND数据统计，创新层中有34家企业年换手率超过100%，其中做市企业有18家。前三名分别为，安达科技(803809.OC)换手率207.37%，领信股份(831129.OC)为156.62%，协昌科技(831954.OC)为150.87%。不过，这三只股票已经随着高换手率而大幅上涨了，投资者要想寻找更有潜力的个股还需关注那些换手率高且股价尚未启动的个股。

　　笔者观察认为，点击网络符合上述两个条件。自去年二月下旬，点击网络(832571.OC)股票复牌至今，整整一年时间，换手率约96%。该公司相关人士表示，这一数据总体达到了当初的预期。以点击网络(832571.OC)统计周期来看，WIND二级行业家庭与个人用品业换手率最高，达到52.04%，而点击网络(832571.OC)所属的软件与服务业，整体换手率为27.38%。可以说点击网络还是同行业流动性优异的个股。

　　完全超越同行业水平意味着什么呢？一位不愿意透露姓名的投资人表示，很明显，像点击网络(832571.OC)这样的做市转让企业，能有如此高的换手率，并且其股价走势长期处于区间震荡中，基本符合A股的一部分特征，可以用换手率指标衡量其投资价值。

　　一位做市券商人士也表示，换手率指标对于衡量做市企业的流动性非常有效，做市商也会根据这一指标选择做市企业。在流动性稀缺的新三板市场上，流动性越好的个股，需能吸引更多投资者，促进流动性表现更好。

　　对于投资机构而言，换手率成为二级市场选择交易品种的重要指标，再与股东人数、成交额等指标共同成为是否受到资金追捧标志。这家机构投资负责人表示，已经有少部分企业充分享受到新三板市场的制度优势，形成价值投资的基础。

　　在WIND数据上有这样一个数据值得注意，近一个月来的日均换手率对比，点击网络(832571.OC)竟然高于人民网(603000.SH)，人民网仅为0.55%，而点击网络为0.92%。也高于另一只深市公司天夏智慧(000662.SZ).