还在傻傻等转板制度落地吗？一文教你如何快速转板

　　还在傻傻等转板制度落地吗？ 一文教你如何快速转板

　　深交所2月13日，再提要完善多层次市场体系建设，深化创业板改革，推动新三板向创业板转板试点。

　　监管层18次提及新三板转板列入“十三五”重点任务

　　转板制度一直是新三板热门话题之一，无论是挂牌企业、投资者以及监管层，对转板制度都颇为重视。

　　仅2016年，国务院就曾三次提及新三板转板，并将新三板试点列为“十三五”战略新兴产业发展规划的重点任务。

　　据易哥不完全统计，自2012年至今，监管层已累计18次在不同场合提及过新三板转板。

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　　新三板直接转板企业为零

　　尽管监管层积极号召新三板转板创业板试点，但受制于种种因素，到实际操作上难度仍然很大，转板制度至今“难产”。目前，新三板只有13家企业成功通过“IPO”上市，并非真正意义上的转板。

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　　新三板陷流动性困境 264家企业加入IPO大军

　　随着2016年新三板流动性困境的充分暴露，三板市场的定价、融资功能均被弱化，大量的优秀企业已经开始谋求离开新三板。

　　按照目前现有的政策，新三板挂牌公司的转板路径主要有四条通过IPO转板上市、通过被收购“借道”上市；借壳上市；以及迟迟未落地直接转板机制。相对而言，IPO上市更受青睐。

　　截至目前，正在接受IPO上市辅导的新三板企业已高达266家，仅2017年以来，2个多月的时间就有43家企业发布了IPO申请公告。

　　新三板多为新兴产业公司，一旦IPO成功，估值会大幅提升，甚至“一夜暴富”。

　　就拿刚刚转板的拓斯达来说，该公司于2014年12月24日挂牌新三板，并于挂牌以每股17.48元的价格发行股票434.78万股，募集资金7600万元；转创业板后，该公司发行价为18.74元，募集资金3.4亿元，最新收盘价也高达35.93元。

　　再看江苏中旗，该公司2014年10月28日挂牌新三板，挂牌以后一直是协议转让，且没有任何交易。2016年成功转板后，该公司以每股22.29元的价格发行股票，成功募集资金4.1亿元，股价一度高达66.99，最新收盘价也为54.5元。

　　2015年成功转板的康斯特也书写着转板造富的传奇。其转板前在新三板的挂牌价为1.42元，转创业板后，发行价为18.12元，上市后股价最高涨至233.63元，最大涨幅达11.89倍。

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　　与新三板相比，A股在估值、流动性和企业形象方面更具优势。，新三板企业“转板”再掀高潮，市场对转板制度也显得更加期待。

　　转板制度“难产” IPO依然是转板主流方式

　　在日前召开的国证券期货监管工作会议上，证监会主席刘士余公开谈及新三板。他表示，新三板企业“能够转板的就转板，不愿意转板的就在新三板里面绽放”。这让新三板市场看到了直接转板的希望。甚至有市场人士推测，2017年下半年，转板制度有望出台。

　　转板制度出台，是否真的意味着开通了新三板企业上市的闸门？

　　在这里我们先画一个问号，姑且先看这样一组数据。按照创业板IPO的财务要求 ，新三板企业要想登陆创业板要满足近一期净资产不少于2000万元。，企业最近两年连续盈利，最近两年净利润累计不少于1000万元；或者最近一年盈利，最近一年营业收入不少于5000万元。目前，新三板挂牌企业过万家，符合创业板IPO财务条件的企业近半数。

　　如果按“符合条件”就可转板的原则来操作，那么交易所将面临极大的扩容压力。，从转板试点到实际操作层面还有一定的难度。

　　，截至2016年年底，27年间A股上市公司数量刚刚突破3000家，平均每年上市的公司数量近190家，而其中在创业板上市的公司仅有几十家。按照这个比例，每年创业板留给新三板转板的位置并不多。

　　值得注意的是，在2015年证监会出台的《关于进一步推进全国中小企业股份转让系统(新三板)发展的若干意见》中也明确指出，新三板要“坚持独立的市场地位”，并表示“公司挂牌不是转板上市的过渡安排”。

　　由此看，监管层并不支持新三板出现大规模转板现象，“转板试点”也只是一个试点而已。，转板制度不会成为主流的转板方式，IPO 依然是重要的转板通道。

　　IPO转板步骤详解

　　对于拟转板的新三板企业，很有必要详细了解一下IPO转板步骤。

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　　第一步IPO辅导。

　　企业要IPO，得经历IPO辅导阶段。

　　通过辅导验收后，企业按照证监会的要求制作申请文件。由保荐人保荐并向证监会申报。从开始制作到顺利申报，大概需要两到三个月时间。

　　第二步证监会受理后停牌。

　　证监会收到申请文件后，在5个工作日内作出是否受理的决定。证监会受理企业IPO辅导文件后，企业随后要在新三板停止转让。

　　第三步初审会

　　证监会受理申报材料之后，组织对IPO的初审，通过开反馈会、见面会等方式，与企业以及相关中介机构反馈沟通。企业和中介机构要根据要求完善申报文件。

　　第四步发审会

　　证监会初审完成后，由发审委组织发审委会议进行审核，即“上会”。发审会采取记名投票方式，同意票数达到5票为通过，即“过会”。

　　第五步取得上市批文摘牌。

　　过会后，证监会依据发审委意见，出具核准发行文件。挂牌公司收到证监会核准发行后，发布公告。，准备材料向股转公司申请终止股票挂牌。，企业需要在6个月内择机登陆交易所发行股票。

　　附264家正在上市辅导的挂牌公司

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