新三板小贷公司业绩分化?行业定位依然模糊

　　3月21日，新三板挂牌小贷公司鸿丰小贷(833233.OC)发布年报，净利同比增长7%。同日，海博小贷(831199.OC)也公布了业绩，净利润同比下滑超过六成。由于行业进入了洗牌期，新三板上的小贷公司也面临经营风险增加、业绩下滑的困境。

　　年报显示，鸿丰小贷去年实现营业收入7100多万元，同比上升10%，净利润5500多万元，同比增长7%。公司对此解释称，是由于年初定增募集资金5000万元及银行委托贷款2000万元的市场投放，使得本年度内可贷规模大幅增加，从而导致贷款利息收入的增加。

　　业绩分化

　　鸿丰小贷2015年8月挂牌新三板，2015年12月，就在新三板暂停类金融企业挂牌和融资前夕，公司完成了唯一的一次股票发行，共募集了5000 万元。公司去年筹资活动产生的现金流量大幅减少，除了2000万元银行借款委托，鸿丰小贷无新吸收资金。

　　截至去年末，鸿丰小贷累计发放贷款近2800笔，累计放贷20亿元，期末贷款余额5 .24亿元，实现贷款利息收入7100多万元。，由于财政补助有所下降，去年鸿丰小贷营业外净收入同比下降20%，去年公司政府补助达1106万元。

　　截止报告期内，鸿信小贷存在一笔未结诉讼，涉诉贷款本金 50 万元，公司表示将加强对客户的诚信度调查、资信状况的甄别，对借款人、担保人进行“法院被执行人信息系统、人行征询信息系统、公司风险库”三级筛查，以有效应对客户质量风险。

　　但同传统的银行业金融机构相比，小贷公司面对的客户群体主要为中小微企业、个体工商户、农户等，一般规模小、抵押物不足、经营风险较大、自身抗风险能力较弱、易受宏观经济波动影响。

　　同样披露年报的海博小贷业绩同比也大幅下滑。根据年报，海博小贷2016年实现营业收入7200多万元，同比下降41%，净利润3500多万元，同比下降61%。公司表示，受市场行情和追求低风险客户等方面的影响，公司贷款平均利率继续下行，加之经济处于弱周期低增速的运行状态，贷款需求减少，公司贷款规模降幅较大。

　　公司还指出，目前小贷公司普遍陷入了经营风险增加、业绩下滑的困境。部分小贷公司的董事会上收了经营权限，部分小贷公司股东还选择了减资和逐步退出，小贷行业进入了洗牌期。

　　据记者统计，新三板共有44家小贷公司挂牌，截至目前，有6家企业发布2016年年报。除了鸿丰小贷，广顺小贷(832336.OC)、兆丰小贷(833210.OC)均实现归母净利润增长，利润分别达到6000万元和4000万元。而包括海博小贷、诚信小贷(834038.OC)、棒杰小贷(833118.OC)都出现业绩下滑，三家公司都没有在新三板实现定增融资。

　　小贷行业面临定位模糊

　　股转公司去年1月紧急叫停了类金融企业的挂牌和融资，截至目前尚未出台针对小贷公司的整改规则。

　　去年年底以来，佳和小贷、三花小贷相继宣布宣布申请终止在新三板挂牌，前者将摘牌的原因归咎于“根据公司发展需求并结合自身情况”，后者则计划在终止挂牌后转型为投资管理性公司。

　　鸿丰小贷表示，目前公司面临着融资不足风险。公司下一步将开拓融资渠道，如定向增发、银行委贷、商票授信等，以降低资金不足带来的风险。目前，鸿信小贷发放贷款的资金主要来自公司股东认缴的注册资本、定向发行募集的资金及向银行委托贷款资金。

　　一家挂牌小贷公司负责人告诉第一财经记者，目前监管者对小贷类金融企业还没有明确的政策和说法。小贷公司无法发挥杠杆作用，既不能直接融资，非国有控股的小贷公司也得不到银行间接融资的支持。

　　“现在整个行业都很迷茫，挂牌看不到希望，公司只能稳健经营，看看能不能等到政策明朗的时候。”他表示。

　　另一家新三板小贷公司告诉第一财经记者，挂牌的好处是股东分红可以免交20%的所得税，公众公司身份也可以帮助企业开展业务，挂牌未来的发展方向不清晰，还要付出挂牌的成本。

　　央行发布的《2016年小额贷款公司统计数据报告》显示，截至2016年末，小贷公司数量、从业人数、实收资本、贷款余额均较年初有所减少。其中公司数量减少237家至8673家，贷款余额减少139亿元至9412亿元。

　　目前，我国小额贷款行业尚处于初级发展阶段尚未有全国统一的监管制度和经营管理规则。监管权属于省金融办，各地监管政策和相关规定也存在一定程度的差异，政策调整变化的风险较大。

　　广顺小贷认为，小贷公司的定位模糊制约了小贷公司整体行业的发展。鸿丰小贷也称由于小贷公司法律地位不明确，未明确其金融属性导致其无法享受金融机构的财政补助、税收优惠、同业拆借利率优惠等一系列政策。