分级基金上折和下折是什么意思？

上期我们不仅理解了分级基金的结构，也了解了分级基金实际面对的是两个群体，对于分级基金在实际运作中所发生的一些规则我们并没有深入了解，比如最为常见的分级基金上折以及下折，这个规则虽然在基金设立之初就已经存在，部分投资者因为并不重视，导致基金在剧烈波动的时候遭受巨大损失，这篇文章我们就聊聊分级基金中的上折和下折。

分级基金上折和下折是什么意思？

 

（1）分级基金的上折和下折

 

 

 

上期我们知道，分级基金实际是A类基金和B类基金的组合。我们如果对上期文章认真阅读会发现，A类基金对投资者承诺的是保底5%年收益，那么这个保底是怎么保证的呢？如何设立规则才能保证A类投资者本金不受损失？

 

 

 

在这样的疑问下，才有了折算的规则A类投资者提议他每天看一眼总价值200W的账户，一旦账户亏损到仅剩125W时（这时，因为A类是保底，所以账户资金属于A类投资人100W，仅剩25W归属B类），A类投资者为了安全起见就把本属于自己的100W本金提取75W，这样账户就剩50W，这样这50W的基金就回到了1:1配比，各占25W资金。这样便是下折。

 

 

 

而上折便同理B类投资者提议他也每天看一眼总价值200W的账户，一旦涨户涨破250W的时候，（这时，归属A类100W，B类150W）那么B类便要求A类补充50W资金，或者自己提取50W资金，这样也回到了1:1配比，各占100资金，这样便是上折。

 

 

 

从上文你可以发现，上折和下折对于B类投资人来说都是杠杆的变化，当总价值200W的基金跌到125W的时候，B类账户已经不是当初的2倍杠杆，而是12525，杠杆高达5倍。当因账户触碰阀值，A类抽取75W本金后，杠杆重新回到2倍，此刻对于B类投资人来说将是毁灭性打击，因为基金在下跌时是200W满仓跌，而上涨时则是50W满仓涨，想涨回去则需要翻数倍才能盈利。