股票入门知识 大小非是什么个股场外期权意思-

股票入门知识：大小非究竟是何方神圣？

在探讨A股世界的深度内涵之前，让我们先理解一个关键概念：大小非。这源于股权分置改革前，A股上市公司的股本被划分为上市流通股与非上市流通股两大类别。在2005年，A股市场启动了一场股权分置改革，主要是通过非流通股向流通宽客股送股的方式。一旦完成送股，非流通股股东便获得了宝贵的流通权。

"大小非"这一术语应运而生。所谓的"非流通股"，也被称为"限售股"，进一步细分为"大小非"。其中，持股低于5%的非流通股被称为"小非"，而持股超过5%的则称为"大非"。

这场股权改革的后续影响并非简单明了。非流通股在获得流通权后，市场压力骤增，管理层为了应对可能的风险，实施了"锁一爬二"政策。这意味着，非流通股在送股后的12个月内，只能流通总股本的5%，24个月后，流通比例增至10%，而36个月后，才能实现完全流通。

非流通股获得流通权的那一刻，我们称之为"解禁"。一旦解禁，大小非可能会被套现卖出，这就是所谓的"减持"。尽管采用了"单一送股，锁一爬二"的模式，全流通带来的风险并未完全消除，而只是将抛售压力延后。

大小非解禁本身对股市的实际影响有限，但随之而来的大小非减持却可能给股价带来严重冲击。这是因为，突然增加的市场股票供应会给股价带来巨大的压力，往往会导致股价持续下跌。

值得注意的是，2010至2014年间是大小非解禁的高峰期。由于大小非的成本极低，甚至为零成本，因此无论股价跌至何处，卖出都能获利，这也被认为是2010年后A股市场表现疲软的主要原因之一。

理解大小非的概念及其背后的市场动态，对于每一个涉足股市的投资者来说都是至关重要的。