先锋精科IPO：突击分红补流额削减超五成、信披疑点多

先锋精科IPO之路：资金调配疑云重重，科创属性待揭晓

中宏网股票，8月21日电。最近，上交所上市委对江苏先锋精密科技股份有限公司（简称先锋精科）的IPO进行了审议，结果显示该公司符合发行条件、上市条件和信息披露要求。在这场科创板上会企业的审查中，先锋精科的一些举动却引发了市场的广泛关注。

关于募资补充流动资金的问题。先锋精科原本计划使用大量的募资金来补充流动资金，但在“国九条”出台后，这一金额被大幅削减了超过五成。在申报稿中，先锋精科此次IPO拟用于补充流动资金项目的金额高达数亿元。但在上会稿中，这一数字被大幅削减。这种大规模的调整不禁让人对其资金使用的真实目的产生疑虑。

突击分红也是先锋精科备受关注的一个焦点。在刚扭亏为盈的2021年，先锋精科进行了大量的分红，虽然累计金额未达到某些标准，但其分红金额占三年净利润的比例却超过了60%，这引发了对其分红合理性的质疑。与此原定用于补充流动资金的资金也被削减，其比例高达近三分之一。对于这一调整，先锋精科的解释是资金紧张以及未来的资金需求预测。官方的解释是否足以消除市场的疑虑，仍有待观察。

先锋精科的营收和销售额之间也存在差异。官方披露的营收数字与媒体报道的销售额之间存在近两千万元的差距。对于这种差异的原因，先锋精科并未给出明确的回应，这也引发了市场对其信息披露真实性的质疑。

至于科创属性，先锋精科在研发方面的投入看似符合科创板的要求。研发人员的学历构成却引起了关注。专科学历人员在研发队伍中的占比一直保持在较高的水平。这样的结构是否真正反映了先锋精科的科创实力，还需要进一步观察。

随着研发人员的连续增加，先锋精科正在走向科创之路。从内部调整而来的研发人员在数量上显著增加，他们的到来不仅满足了科创属性评价指引的要求，更为公司的研发注入了新的活力。研发人员的占比逐年上升，他们的努力使得公司的研发投入金额累积达到了令人瞩目的数字。这一转变不仅体现了先锋精科对科技创新的重视，更彰显了其坚定的步伐和决心。

与此外协定制件供应商乐了精密与先锋精科的合作关系引人注目。作为先锋精科的主要外协加工商和定制件供应商，乐了精密的地位显得尤为重要。先锋精科对乐了精密的采购额占其营收的较大比例，引发了市场对二者关系的深度关注。是否存在专为先锋精科服务的情形，仍是待解之谜。值得注意的是，乐了精密的实际控制人与先锋精科有着紧密的联系，这种股权关系也为二者之间的合作增添了一层神秘色彩。

靖江新恒和半导体科技有限公司作为先锋精科的另一重要供应商，其角色同样引人注目。尽管二者之间存在一些历史问题，如转贷行为和资金拆借现象等，但这并不妨碍双方的紧密合作。关于靖江新恒和成立时间的疑问引发了市场的关注。先锋精科与其的合作历史与交易情况需进一步透明化。值得一提的是，近期先锋精科的财务数据展现出了显著的波动，营业收入、归母净利润以及扣非净利润都实现了大幅度增长。但经营活动现金流净额的急剧变化也为这一趋势增添了不确定因素。这背后所隐含的深层原因，值得进一步探究。

先锋精科的科创之路充满了挑战与机遇。研发人员的增加、与供应商的合作与纷争、财务数据的波动，这些元素共同构成了其独特的商业故事。随着科创属性的加强和市场竞争的加剧，先锋精科如何继续前行，值得我们持续关注。在未来行业景气周期中，先锋精科可能会面临一系列挑战。由于下游行业的快速发展，发行人需要采购更多的原材料，同时支付员工薪酬等经营活动现金流出也会大幅增加。客户回款可能会存在某种程度的滞后，这可能会对先锋精科的现金流造成压力。预计2024年下半年，先锋精科的经营活动现金流可能会出现净额为负的情况。对此，企业需保持高度警惕，并提前做出应对措施。值得注意的是，文中所有信息均来自公开渠道，不构成任何投资建议。投资者在做出决策时，应充分考虑自身风险承受能力，谨慎决策。先锋精科作为一个有远见的企业，在面对市场变化时，需灵活调整经营策略，以确保企业的稳健发展。我们也要提醒广大投资者，投资有风险，入市需谨慎。让我们共同关注先锋精科的未来发展，期待它能在激烈的市场竞争中取得更大的成就。