永太科技(002326)氟苯化工龙头内生+外延共促发展

重塑产业链，打造医药领域的巨擘

经过证监会的审核通过，公司即将进行增发项目，这一项目的推进有望形成医药垂直一体化的全新产业链。尽管前期媒体报道的佛山手心环保问题已得到妥善处理，并取得相关环评批复文件，但公司始终秉持绿色发展理念，确保可持续发展。增发价格定为每股19.57元，当前股价较增发价低12%，显现了良好的投资机会。

本次定增收购浙江手心100%股权和佛山手心90%股权，这一举措将加速公司医药业务的扩张。仅上半年，浙江手心和佛山手心便分别实现了显著的营收和净利润增长。凭借这两家公司的加入，公司有望实现从医药中间体、原料药到制剂的全产业链覆盖。

除了垂直一体化产业链的打造，公司还在不断寻求新的增长点。三月份的浙江卓越化学收购便是其中的一例。这一收购使公司得以完善原料药及医药中间体的布局，并利用地缘优势、生产设施及销售渠道等实现业务的迅速扩张。

在显示技术领域，公司的CF光刻胶项目也取得了重要突破。CF光刻胶是LCD和OLED面板制造中的关键材料，市场前景广阔。公司的CF光刻胶项目已经建立起年产150吨的中试线，并获得了华星光电的认证，这标志着公司在进口替代进程中的重大进展。

公司在液晶材料领域也表现出强劲的增长势头。不仅进入了Merck的供应链，而且随着Merck单晶外包比例的增加，公司的订单量也有望大幅提升。

在氟化工领域，公司也在积极拓宽业务版图。其控股子公司永太高新拟建设的锂电池电解质项目，将为公司带来新的增长点。而公司在江西富祥的股份减持计划，则有望为公司带来丰厚的投资收益。

公司正处在一个快速而稳健的发展阶段，通过打造医药垂直一体化产业链、拓展显示技术材料业务、切入含氟锂电池电解质领域等一系列举措，逐步确立在医药及显示技术领域的领先地位。对于投资者而言，这无疑是一个难得的投资机会。我们预测公司未来的业绩将持续增长，维持“推荐”评级。