易见股份(600093)借国资东风 搭金融平台 成西南霸业

聚焦供应链管理与商业保理：国资力量加持下的企业蜕变

随着国资委的强力加持，公司正式迈入国资控股时代。在2016年，公司果断决策，以4.91亿元成功出售中汽成都100%股权，进一步优化资产结构，集中资源深耕供应链服务。同年5月，公司与世博旅游集团达成增资协议，取得大股东九天控股40%股权。此次增资完成后，世博旅游集团将通过九天控股间接持有公司31.17%股权，公司实际控制人顺利转变为国务院国资委。这一华丽转身将为公司传统供应链服务和金融科技平台建设注入新的活力，相关增资事项正稳步推进。

云贵地区的固定资产投资和基础设施建设近年来呈现快速增长态势，政策引导下的经济发展预期将持续维持高速增长。大宗商品市场需求依然强劲，商业保理发展迎来“井喷期”。面对银行保理规模逐年缩减的市场环境，公司凭借在供应链管理和商业保理领域的深厚积累，积极抢占云贵大宗商品封闭市场，已稳定为下游大客户组织货源供应。

公司在金融科技服务平台布局方面也初见成效。2016年，公司与IBM携手推出“易见区块应用系统”，该系统以区块链技术为底层，实时记录交易流程。目前，已合作企业超过500家，达成交易合同3655份、融资合同2326份，融资金额达2295万元，显示出强大的发展潜力。流程数字化不仅提高了效率，还从根本上解决了风险控制问题，公司在该领域的首家引进具备先发优势。

展望未来，我们预测公司2017-2019年归属于上市公司股东的净利润分别为8.19亿元、9.85亿元、12.84亿元，每股收益（EPS）分别为0.73元、0.88元、1.14元/股。目前股价对应的市盈率分别为17.6倍、14.6倍、11.2倍。基于以上分析，我们维持对公司的“推荐”评级。

任何投资都存在一定的风险。我们需要警惕供应链服务发展不及预期的风险以及股市波动的系统性风险。公司在供应链管理和商业保理领域具有巨大的发展潜力和良好的市场前景，值得投资者关注和期待。