京蓝科技(000711)前期框架合作协议迅速落地 生态治理业

京蓝科技子公司京蓝沐禾成功斩获凉城县卧佛山生态综合治理PPP项目

近日，京蓝科技下属的子公司京蓝沐禾成功中标凉城县卧佛山生态综合治理PPP项目，这一重要事件在业界引起了广泛关注。该项目预算总金额高达10.37亿元，财务内部收益率为7%，这无疑为京蓝科技带来了一次巨大的业务机遇。

前期，京蓝科技与凉城县于4月20日签署了《框架合作协议》。双方的合作领域涵盖了乌兰察布市卧佛山生态治理、河道治理、生态修复及景区开发等方面，拟建项目总投资规模达30亿元。此次中标标志着框架协议开始迅速落地，京蓝科技在生态治理业务上再次取得重大突破。

此次中标的项目金额之大，无疑将显著增强京蓝科技在内蒙古地区的影响力。继成功中标海拉尔农牧场管理局的节水灌溉6.5亿元项目后，公司在内蒙古地区再次斩获订单，这将进一步提升公司在该地区的市场竞争力和市场份额。

值得一提的是，此次中标的项目金额达10.37亿元，明显超过了公司之前两个大额订单的总投资。这种大额订单的频频落地，预示着公司业绩开始进入释放期，未来发展值得期待。

为了更好地迎接这一业务机遇，京蓝科技对内部资源进行了整合。公司近期将京蓝沐禾的所有股权无偿转让给全资子公司京蓝生态。这一举措将使得京蓝生态与京蓝沐禾实现强强联合，提高公司在智慧生态运营服务板块业务的竞争力。目前，公司生态板块公告签订订单总金额已达159.04亿元（含框架协议），为公司的业绩高速增长提供了有力保障。

对于投资者而言，公司作为二级市场上独特的绿色生态标的，具备巨大的发展潜力。考虑到北方园林全年并表摊薄的因素，预计公司在2017至2019年的EPS分别为0.63、0.80和1.09元。对应的估值分别为28x、22x和16x。基于这些预期，我们维持对公司的“买入”评级。

此事仍存在一定的不确定性及风险。一是正式合同尚未签订，项目内容可能存在变化；二是即使项目签订合同，实施进度也可能不如预期。投资者在做出决策时需充分考虑这些风险因素。