债券违约-常态化-基金风控是重心

在债券市场中，"黑天鹅"事件频发，引发市场广泛担忧。东北特钢的违约事件震动了整个市场，虽然基金在2016年已经及时脱身，但市场上仍有许多类似的潜在风险。武汉国裕物流集团发布的特别风险提示公告让人们意识到，债券市场的风险并未完全消散。

国裕物流的财务状况恶化，使得其存续的债券兑付存在不确定性。该公司在市场上的两只债券，即将面临到期兑付的压力。早在今年年初，国裕物流就已经被列入了评级观察名单，其信用状况逐渐恶化。

面对这样的市场环境，华南一家大型基金公司的债券基金经理指出，债券违约是经济结构调整中的必然现象。尽管和中央在尽力避免系统性金融风险的出现，但个别企业的债券违约是不可避免的。债券市场需要适应这种常态，做好风险防控。

沪上一家基金公司的人士也表示，虽然下半年单个债券的违约风险仍然存在，但整个市场并不会因此陷入混乱。债务到期量大和短期滚动融资是引发风险的主要原因，但并不意味着会爆发系统性风险。

为了应对这一严峻形势，基金公司已经开始采取行动。部分投资机构已经避免投资某些区域的企业债券，过剩产能企业也成为他们的投资禁区。基金经理们强调，加强信用研究和提高鉴别信用风险的能力是治本之策。他们呼吁将风险控制在事发前，而非事后弥补。

对于今年的债市，虽然市场担忧央企、国企的信用状况，但整体而言，和中央的稳定经济的力度在加强。货币环境的宽松和商品价格的稳定也为债市提供了支撑。多数人士对债市持谨慎观点，认为债券收益率继续下行的空间有限。

在这种情况下，基金公司已经开始调整投资策略。他们主要以配置短久期优质信用债为主，并寻找利率债的波段易机会。他们也关注供给侧改革的进展和配套政策的实施情况，认为这将有助于减少无序或突发的信用违约事件。他们对未来债市的发展保持谨慎乐观的态度，认为市场仍有许多机会等待发掘。他们也提醒投资者注意风险，做好风险控制措施。