智慧松德(300173)拟收购富江机械 军民融合+3C业务齐

核心观点解读

随着公司公布资产收购预案，一场关于产业融合与未来技术趋势的重大布局悄然展开。公司拟全资收购成都富江机械，并通过非公开发行股份的方式，向不超过五名投资者募集配套资金。这不仅是一次简单的企业收购，更是公司向军民融合产业布局的重大举措。

富江机械，一家在铝合金特种铸造、精密机械加工及机电一体化领域有着深厚积累的企业，其业务触角已深入航空航天、兵器、舰船以及电子等军事领域，为众多军工企业和研究所提供服务。其取得的军工二级保密资质、武器装备质量体系认证等一系列行业准入资质，无疑为公司在军事工业领域的发展提供了强有力的支撑。自2014年以来，富江机械的业务表现稳健，营业收入和净利润逐年增长，显示出良好的发展势头。此次收购的配套资金将投入特种铝合金成型基地和高端装备智能制造项目的建设，有助于公司加速在军民融合产业领域的布局。

与此公司旗下的大宇精雕3C装备业务也在稳步推进。公司的自动化专用设备、智能专用设备已广泛应用于消费电子类产品的制造、精密加工和表面处理环节。特别是在玻璃热弯机、精雕机、高光机等领域，公司的技术实力和产品布局使其有望直接受益于未来消费电子的技术升级。下游终端用户如苹果、三星等产业链中的供应商对公司的产品和服务有着稳定的需求。

在此背景下，我们对公司的未来发展持乐观态度。预计2016年至2018年，公司的营业收入将持续增长，对应的EPS也将稳步上升。考虑到公司在军工业务领域的持续布局以及在消费电子领域的良好发展前景，我们给予公司"谨慎增持"的评级。

投资总是伴随着风险。3C自动化业务的进展、本次收购的不确定性以及公司主业的持续表现都可能影响公司的业绩。投资者在做出投资决策时，应充分考虑到这些风险因素。

公司正处在一个重要的转型期，其在军民融合和消费电子领域的布局为其未来发展提供了广阔的空间。对于投资者来说，这是一个值得关注和深入研究的公司。