【化工】氢能源打开PSA成长空间，昊华科技为行业龙头

　　【化工】氢能源打开PSA成长空间，【()、】(行情600378,诊股)为行业龙头——新材料行业周报-20211219

　　1、本周（2021.12.13-2021.12.17，下同）行情回顾

　　新材料指数下跌1.99%，表现弱于创业板指。OLED材料跌0.67%，半导体材料跌2.11%，膜材料涨0.33%，添加剂跌1.29%，碳纤维跌3.13%，尾气治理跌2.4%。涨幅前五为凯赛生物(行情688065,诊股)、华特气体(行情688268,诊股)、【()、】(行情603916,诊股)、中石科技(行情300684,诊股)、奥来德(行情688378,诊股)；跌幅前五为天奈科技(行情688116,诊股)、沃特股份(行情002886,诊股)、多氟多(行情002407,诊股)、石英股份(行情603688,诊股)、长阳科技(行情688299,诊股)。

　　2、新材料周观察：氢能源打开PSA成长空间，昊华科技为国内龙头

　　变压吸附（Pressure Sing Adsorption，PSA）技术具有提氢纯度高、经济节能、操作方便，启停速度快，操作弹性大、容易维护和投资少等优点。在氢能源行业的发展中，氢气的来源是产业链发展的首要问题。据《中国氢能源及燃料电池产业白皮书》数据：2030年我国氢气的年需求量将达到3715万吨；2060年将增至1.3亿吨。当前制取氢气的主要途径有三种：（1）煤、石油、天然气等化石燃料裂解重整制氢；（2）工业副产含氢尾气回收制氢；（3）可再生能源电解水制氢。在我国氢能产业发展初期，将以工业副产氢为主，我们认为工业副产氢相关产业链将迎来高速发展期，这一阶段或将持续10年以上，PSA将技术同步迎来快速扩张期。而从未来20-40年的中、远期规划来看，煤制氢+CCUS、可再生能源发电制氢将最终成为主流，而在碳达峰目标下制氢技术需要攻克的CCS、纯化技术和CCUS等方向，PSA在其中依然扮演重要角色，在未来10万亿级的氢能源产业中PSA发展空间非常广阔。昊华科技子公司西南院与UOP、林德同为全球三大PSA技术服务供应商之一，是我国PSA技术的引领者。除在传统行业发展快速外，公司PSA技术在燃料电池领域也已有所突破，由西南院成撬提供（将所有设备组合在一起，整体式供货）的燕山石化北京冬奥会氢气新能源保供项目新建2000立方米/小时氢气提纯装置一次开车成功；公司炼化厂气PSA制燃料电池氢项目落地韩国，为燃料电池汽车或燃料电池发电设备供应氢气燃料。在实现“碳中和”战略目标的大背景下，碳捕捉、氢能源的大发展将为PSA行业打开全新的增长空间，昊华科技西南院或将占据较大份额。受益标的：昊华科技。

　　3、重要公司公告及行业资讯

　　【【()、】】公司合营公司华普科技与邦普循环签订10年“气体供应合同”，供应氧气（GOX）、液氧（LOX），合同金额约为15亿元（不含税）。

　　【洁美科技(行情002859,诊股)】年产36,000吨光学级BOPET膜、年产6,000吨CPP膜生产项目建设顺利，一期年产18,000吨光学级BOPET膜和年产3,000吨CPP流延膜生产项目已于近期顺利投产。

　　4、受益标的

　　我们看好产业转移背景下功能膜材料的广阔市场，看好高端电子材料国产替代从0到1的突破，看好新能源浪潮中新材料的新机遇。受益标的：斯迪克(行情300806,诊股)、昊华科技、彤程新材(行情603650,诊股)、利安隆(行情300596,诊股)、阿科力(行情603722,诊股)、【()、】(行情601208,诊股)、长阳科技、濮阳惠成(行情300481,诊股)、瑞联新材(行情688550,诊股)等。

　　风险提示：技术突破不及预期，行业竞争加剧，原材料价格波动等。