中信证券：当前进入稳增长政策落地的关键周期，白酒在经济回升

　　中信证券(行情600030,诊股)研报指出，对于白酒概念，考虑到目前至8月中下旬，行业将处于信息真空期，而疫情环境下二、三季度白酒动销客观上存在一定压力，虽然随着疫情管控政策的不断优化，预计动销将逐月呈现一定的修复态势，但结构上将呈现一定的分化、恢复程度将伴随时间推移不断抬升。我们预计短期的行业表现对市场情绪、中报兑现情况、流动性、投资风格等边际变化的敏感度提升。但趋势上，当前进入稳增长政策落地的关键周期，国内经济拉动消费回升的趋势较为明确，白酒作为消费景气代表性赛道，在经济回升预期下具备配置吸引力。建议短期以具备基本面稳健性、抗周期性和定价权优势的高端白酒；以及短期业绩确定性较高的企业为主要配置。关注短期业绩或有所调整，但随行业景气回升弹性相对较高的优质次高端标的。