投资市场震荡上行 IPO重启呈现新特征

    根据清科集团旗下私募通统计，2014年6月中外创业投资暨私募股权投资机构新募集基金34只，新增可投中国大陆的资本量41.96亿美元，较去年同期大幅度上升94.5%；6月共发生投资案例85起，投资总金额达23.55亿美元，环比上升27.5%，其中互联网、电信及增值业务行业遥遥领先；6月共有22家中国企业上市，与上月相比环比增加450%，港交所成为中企上市的主战场；6月并购市场共完成127起并购交易，交易总金额约为51.15亿美元，均较上月有所上升，市场回暖比较明显。

    清科研究中心

    1、新增资本量同比增长94.5% 上市公司参与并购基金升温

    根据私募通统计，2014年6月中外创业投资及私募股权投资机构新募集基金共计34只，披露的33只基金显示新增可投中国大陆资本量为41.96亿美元，较去年同期的21.58亿美元的募资规模大幅度上升94.5%，继续呈现上升态势。

    6月新募集基金中，人民币基金共27只，披露的26只人民币基金募集资金为21.37亿美元，占6月募集总额的50.9%，平均规模为8221万美元；7只为外币基金（6只美元基金和1只欧元基金），披露的7只外币基金募集总额为20.59亿美元，与人民币基金平分秋色。

    从基金类型来看，新募集的基金中创业基金最多，共有13只，占6月新募集基金数的38.2%，共募集资金13.87亿美元；并购基金9只，共募集资金15.65亿美元；成长基金7只，募集金额5.03亿美元；房地产基金3只，披露金额的2只基金共募集金额5.58亿美元；不良债权基金1只，募集金额1.50亿美元；天使基金1只，募集金额3248.00万美元。

    6月完成募资的基金中，值得关注的一只基金为中法并购基金，该基金目标规模为5亿欧元（约6.8亿美元），由凯辉私募股权投资基金负责管理，该基金将以控购投资（杠杆收购）、重要少数股权投资等为主要投资方式重点投资于中法两国的中型企业，延伸到欧洲其他国家，尤其是德国。6月该基金完成首期募集4.6亿欧元（约6.26亿美元）的募资额，这个数目超过了最初预期，为最终募集目标5亿欧元奠定了坚实的基础。

    私募通统计结果显示，2014年6月中外创业投资及私募股权投资机构新设立的基金数共计14只，披露目标规模的有12只，计划募集资金29.18亿美元，平均每只目标规模为2.43亿美元。其中，13只为人民币基金，披露目标规模的有11只，计划募集金额24.18亿美元，平均每只目标规模为2.2亿美元；1只为美元基金，计划募集金额为1亿美元。

    从基金类型来看，2014年6月新设立的14只基金中，有6只成长基金，计划募资21.6亿美元；5只创业基金，计划募资6.11亿美元；1只房地产基金，未披露计划募资规模；1只天使基金和1只并购基金，分别计划募资8121万美元、6497万美元。

    6月新设立的基金中，胜邦资本绿色智慧投资基金和华安当代文化产业基金为本月计划募资额最大的基金，目标规模均为50亿元人民币（约8.12亿美元）。

    值得关注的是，自去年起，并购市场逐渐升温，上市公司持续上演并购重组热潮，直接催生上市公司参与并购基金的快速繁殖。2014年6月，新募集的并购基金共9只，募资规模高达15.65亿美元。

    清科研究中心指出，上市公司参与的并购基金投资范围虽然林林总总，但多与其自身的行业相关，在某种意义上可以加快上市公司的产业整合、结构升级。而投资机构对此也喜闻乐见，虽然自1月份IPO已经重启，排队上市企业众多，IPO退出依然不容乐观，对于投资机构而言，上市公司参与并购基金等同于提前锁定了退出渠道。