券商聚焦招银国际料618驱动下电商行业改善 推荐快手(01024)、阿

　　招银国际发研报指，5月网上零售额反弹至同比增长7%，高于市场预期。主要原因是促销活动的预热，以及解封后需求的上升。根据该行的渠道调研和专家的意见，主要平台的GMV在“6.18”将超预期，该行预计6月网上零售额增长将继续改善。

　　从平台角度看，阿里巴巴在6月季度的GMV预计同比-9%。根据强劲的预售数据，京东在“618”的增长可能会超过预期(在“6.18”将同比增长16%~20%的，而买方预期为10%)。预计拼多多将在2Q22的GMV增长和稳健的利润率方面继续优于其他同行。

　　该行表示，电商行业将在2Q22触底，而2023年将看到行业利润率的改善。电商行业目前的市盈率为15倍，跟历史平均水平一致。建议配置估值较便宜的标的。该行选股顺序为拼多多(PDD)>快手(01024)>阿里巴巴(09988)>宝尊电商(09991)。