港股通创科实业(00669)反弹逾4% 高盛指风险回报吸引料增长弹性令

　　创科实业(00669)连续反弹两日，早盘多次拉升，最新报16.22港元，涨4.11%，成交额829万港元。

　　高盛发研报指，将创科实业2022-2025年每股盈测分别下调2%/16%/16%/16%，以反映至2023年的盈利逐渐放缓之势。高盛预计2022/2023年收入/纯利将实现9%/2%以及11%/7%的同比增长，这可能弱于2012/2015年表现，但好于2008-2009年金融危机期间表现。这是由于该公司自2022年第二季度以来提前取消面向消费者的产品库存，而严控费用及资本支出将有助于防止2023年的盈利出现大幅下滑。

　　，高盛认为该公司与2008-2009年相比处于更强地位。在2005年收购Milaukee后，公司仍在进行内部整合，并从2013年开始实现稳健增长。不利的一面是，全球电动工具的无线普及率现在要高得多，截至2021年约为61%（2009年为5%），公司的市场份额在2021年约达到19%左右。

　　不过，从积极的方面来看，几个因素仍然支持创科的持续增长，主要得益于1)公司强大的新产品管道下的专业工具和户外设备的无绳渗透潜力，外加50%，逐步有利于锂驱动工具；2)从北美到欧洲和日本的地理扩张机会；3)从更大的安装工具中获得电池和充电器的循环收入。