券商聚焦瑞信下调ASMPT(00522)30%至80港元 料其二季度业绩逊预期

　　瑞信发研报指，ASMPT(00522)将于7月21日公布今年2季度业绩。该行预计收入将环比增长3%/同比增长4%至54亿港元（低于6.7-7.4亿美元/52-58亿港元的指引中点），较市场预期低2%，或因受封控的物流问题影响。毛利率或将环比/同比持平，较市场预期高0.6个百分点。净收入或同比增长6%（环比跌7%）至7.73亿港元，超市场预期3%。

　　该行预计，2季度的订单量将环比下降21%（同比下降24%），因1季度订单量达到峰值，且未来几个季度也将出现环比下降。但管理层表示仍将维持在相对较高水平。该行认为，智能手机需求和一般LED需求将保持疲软，下半年能见度较低，传统LED和智能手机芯片封装的订单也将难以支撑。但mini-LED、汽车及AR\VR等新兴应用，今年将继续实现增长。

　　该行将2022/23/24年收入下调3%/5%/4%，以反映CIS业务智能手机市场的疲软前景，以及表现逊预期的一般LED市场。2022/23/24年每股收益下调5%/8%/2%，故目标价从115港元下调30%至80港元。维持“跑赢大市”评级，因其估值吸引且汽车业务表现优异。但短期内仍缺乏催化剂，预计业绩公布后的计划将是一个催化剂。