大和：首予新秀丽买入评级 目标价21.5港元

　　大和发布研究报告称，首予新秀丽（01910）“买入”评级，预计2021-24年净销售复合年均增长率为25%，主因行业整合加快，以及被压抑的需求释放，目标价21.5港元。公司调整了业务，市场或低估利润情况及营运杠杆潜力。

　　该行表示，疫情虽然带来阵痛，但新秀丽削减固定成本结构，并加强变动成本及资本开支的控制，以提高现金水平。随着主要经济体开始复苏，该行认为国内外旅游业的复苏或将到来，被压抑的夏季旅游需求可能会出现，而公司更精简的成本结构使自身处于有利位置，在2024年全面复苏前，经调整除税息折旧及摊销前利润率有望创新高。