券商聚焦大和上调太平洋航运(02343)目标价20% 指其上半年业绩超

　　大和发研报指，太平洋航运(02343)公布2022年上半年业绩，其上半年收入/基本利润分别同比增长51%/204%至17.2亿美元/4.575亿美元，超该行预期。业绩增长主要得益于其灵便型和超灵便型船舶的租船收益（TCE）分别同比增长83%和85%。公司宣布派发中期/额外特别股息每股35/17港仙，派息率为75%（其中特别股息为25%），占7月28日公司股价的15%。

　　管理层强调，宏观市场的不确定性或在短期内拖累干散货市场，但对长期市场格局持积极态度，尤其是船舶供应方面。该行也看好公司的业绩反弹前景，预计公司下半年TCE将高于其当前的合同利率。，该行认为公司近期资本支出有限，而在其净现金状况的支持下，高派息有望持续。在2022年总派息率为75%（特别股息为25%）的假设下，预计股息可能高达37%。

　　该行将2022-24年每股收益上调22-24%，以反映强于预期的业绩及上半年的利好税率。基于近期股价回调和高股息收益率，该行将公司从“跑赢大市”上调至“买入”评级。目标价从3.75港元上调20%至4.5港元。