券商聚焦招银国际升中通快递(02057)目标价至307港元 指其降本措

　　招银国际发研报指，中通快递(02057)二季度净利润同比增长40%至18亿元。即使剔除二季度1.2亿元汇兑收益，公司盈利仍符合预期。通过在业务量（同比增7.5%）和单票价格（同比增10.5%）之间合理平衡下，公司略为倾向推动业务量增长，使得中通取得了创纪录市场份额23%。，尽管燃料成本高企，中通仍能实现良好的单票成本控制（仅同比增6%）。

　　展望未来，公司维持2022年业务量增长指引12-16%（考虑到宏观环境疲软，该行预测增长约12%）。尽管如此，该行仍将2022年盈利上调11%，23-24年盈利上调4%，以反映对公司单票毛利率的扩张趋势越见乐观。基于2022年目标倍数35倍不变，目标价从292港元上调至307港元。维持“买入”评级。