券商聚焦国泰君安：料新能源车产业链的高景气度预期并没有反映充

　　国泰君安指，淡季数据扰动下，汽车板块出现了一定幅度调整，但该行认为整个新能源车产业链的高景气度预期并没有反映充分。从7月-12月，将连续环比改善，而Q3原材料价格也出现一定幅度下滑，整车和零部件业绩有望加速增长；市场对新能源车产业链的高景气度有一定预期，但对部分其他板块的景气度下行并不充分，这意味着还会有资金切换到新能源车赛道。

　　中期维度对于新能源车渗透率、中国汽车产业在全球的地位等还存在超预期可能。对于新能源车行业市场逐步进行三个上修一是对于新能源车短期渗透空间的上修，混动打开了10-20万这个主力价格带；二是自主品牌在新能源车市场份额的上修，从低端到中端再到高端市场对的全面围剿；三是中国新能源(600617)车产业链全球地位的上修，成为全球主要的制造中心。

　　该行续指，交易的重点在智能电动零部件及新能源车销量有边际变化的整车，其中零部件包括智能化、电动化和国产替代三个方向。