券商聚焦交银国际削东方海外国际(00316)目标价6.3%至300港元 降

　　交银国际发研报指，东方海外22年上半年的股东应占利润同比增长101.5%至56.6亿美元，高于该行预期7.1%，原因是运营成本增速低于预期。由于平均运费同比飙升74.0%，毛利率在上半年创下55.3%的新高。东方海外拟派中期/特别股息每股3.43美元/2.57美元，上半年派息率达到70%。

　　交银认为，随着西方国家需求放缓，即期运价有下行压力，虽然和同业相比，公司合同货的占比并不算高，但交银的情景分析显示，即使在极端市场条件下即期运价暴跌，东方海外2022年的收益仍有不错增幅。

　　交银仍然看好公司，因为高达20%的股息收益率与香港市场其他板块相比仍然具有吸引力，并且在稳健的盈利下公司可能会派发全年特别股息。该行上调了2022年的平均运费预测，以反映强劲的中期业绩，但下调了全年的运量预测。交银维持买入并将目标价从320.0港元下调至300.0港元，基于1.3倍2023年预计市净率。