光大海外：维持比亚迪电子增持评级 汽车智能系统业务大幅增长

　　光大海外发布研究报告称，维持比亚迪(002594)电子（00285）“增持”评级，鉴于安卓手机需求疲弱，下调2022/23/24年净利润预测19%/16%/10%至19.02/24.9/31.47亿元；预计2H22业绩将环比改善，叠加汽车智能系统业务高速增长，有望打开估值空间。公司1H22实现营收436.94亿元（同比降1.9%）；毛利润同比降23.9%至23.28亿元，对应毛利率5.3%（同比降1.5pct）。

　　报告中称，公司1H22汽车智能系统业务营收32.37亿元，同比大幅上升150.9%，主要由于1）母公司快速攀升；2）汽车网联化及智能化发展提速，多媒体中控产品和通讯模组出货量高速增长。公司汽车产品线布局广泛，2H22年诸多新产品有望量产，但形成显着营收、利润贡献仍需时间。受益新能源汽车销量高速增长，汽车智能系统业务长期有望构筑二次成长曲线。