券商聚焦招证国际指新能源车销量规模再创新高 建议逢低吸纳理想

　　招商证券国际发研报指，据近期终端调研，维持当前汽车行业需求强度不足的判断，预计新能源汽车市场竞争加剧。，前次报告提示的需求端及市场风格扰动风险未完全释放，建议逢低吸纳优质成长股，1）理想汽车(02015)，产品定义能力强，差异化竞争优势突出，运营效率先对高。2）比亚迪股份(01211)，看好公司规模化优势突出，盈利能力提升，超级混动相对竞争对手优势拉大。

　　根据中汽协，2022年9月新能源车销售71万辆，略超预期；同比/环比+93.9%/+6.3%（汽车行业同比/环比+25.7%/+9.5%，乘用车行业同比/环比+32.7%/+9.7%），同比跑赢行业，规模再创历史新高。根据乘联会，新能源乘用车9月销量为67.5万辆，同比增长94.9%，纯电/插混分别同比+76.3%/+186.4%至50.7万/16.8万辆，插混占比为24.9%。渗透率方面，新能源乘用车9月批发渗透率为29.4%，环比-0.7ppt。自主/豪华/的批发渗透率分别为47.9%/29.1%/3.9%，环比-1.9/-0.3/-1个百分点，渗透率下降原因是车市进入旺季，燃油车销量改善。期内，比亚迪(002594)突破20万辆，特斯拉创月度新高，吉利/问界崛起，蔚小理落榜前十。