券商聚焦招证国际维持对传统医疗器械相关标的保守看法 料冠脉支

　　招商证券国际发研报指，2020年由国家组织开展的冠脉支架集采即将迎来到期续约。根据集采办公室的初步文件，1）此次集采续覆盖两种材质的冠脉支架低端产品（高端产品此次未被纳入），2）预设最高限价为人民币848元/个（其中包括伴随服务人民币50元/个）和3）按最高限价进行最低幅度（暂未披露）的降价企业仍可获得保底采购量（该行预计保底量为其原有采购需求的约50%）。

　　该行认为此次续约仍存在一定的降价风险，主要由于政府暂未披露最低降幅。但企业间的竞争降价风险总体可控，主要由于近期骨科脊柱集采中的各企业之间价格降幅差异较小。该行预计对比医保部门预设的最高限价，此次冠脉支架续约的产品价格平均降幅约为30%（较仿制药集采续约的价格降幅更加温和，例如今年6月河南牵头的针对第三/四批仿制药国采续约的价格降幅约为40%）。

　　该行续指，近期陕西牵头的口腔正畸耗材区域集采覆盖了1）托槽、隐形牙套、颊面管产品和2）15个省级行政区域。医保部门文件显示参与企业按最高限价最低降价30%可入围。此次是继9月份国家计划对种植牙领域实施集采后，医美/口腔领域的第二次集采。鉴于医疗器械领域的集采趋势明确，该行认为，该领域将面临一定的增长压力，维持对传统药企/传统医疗器械相关标的的保守看法。