券商聚焦交银削华泰证券(06886)目标价16.7%至10港元 维持“中性

　　交银国际发研报指，华泰证券(601688)22年前三季度归母净利润同比下降29%，降幅较上半年收窄1.6个百分点，略超过前十大券商的平均降幅。3季度单季盈利同比下降25%，降幅环比收窄。

　　前三季度自营投资收益同比下降54%，与上市券商平均降幅一致，但手续费佣金净收入同比增4%，表现优于同业，增长主要来自投行和资管业务，经纪业务收入降幅小于上市同业。

　　由于去年4季度盈利基数较低，交银预计公司2022年盈利同比下降24%，降幅较前三季度收窄。考虑到整体市场估值水平下行，基于0.54倍22年市净率，交银将目标价从12港元下调至10港元，公司自营投资收益波动性仍较大，维持中性评级。